Учет расчетов по кредитным и заемным ресурсам организации, анализ эффективности их использования

Более полно ликвидность баланса  характеризуют относительные показатели ликвидности:

- Коэффициент текущей ликвидности:

К_ТЛ = (ОА – РБП) / (КФО – ДБП – РПР),          (3.1)

где     ОА – оборотные активы;

РБП –  расходы будущих периодов;

КФО–  краткосрочные финансовые обязательства;

ДБП –  доходы будущих периодов;

РПР –  резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент текущей ликвидности, который в экономической литературе называют также коэффициентом покрытия, коэффициентом общего покрытия дает общую оценку платежеспособности. Его нормативом считается показатель 2,0 – 2,5. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности предприятие сможет погасить реализовав все оборотные активы. Данный коэффициент является самым популярным коэффициентом в рейтинговых методиках банков.

- коэффициент быстрой ликвидности:

К_БЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КФО,           (3.2)

где    КДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности, показывает какую  часть обязательств можно погасить текущими активами за минусом запасов (в случае, если не будет возможности продать запасы). Нормативом данного показателя является 1 – 1,5. Данный коэффициент, наряду с коэффициентами текущей и абсолютной ликвидности присутствует в трех рассмотренных в главе 1.2 рейтинговых методиках, используемых банками г.Дальнегорска.

- коэффициент абсолютной ликвидности:

К_АЛ = (ДС + КФВ) / КФО,            (3.3)

где    ДС – денежные средства;

КФВ –  краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно (норматив 0,2 – 0,25).

Показатели  ликвидности применяются для  оценки способности фирмы выполнять  свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

 Коэффициенты ликвидности КРПО, рассчитанные по формулам 3.1-3.3 и балансовым формам КРПО (приложения А.Б,В, стр.75-83), представлены в таблице 3.2 и рисунках 3.1 – 3.3.

Таблица 3.2 - Относительные показатели ликвидности баланса КРПО за 2006-2008 гг.

Показатели	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Изменение к 2006 г.
				2007 г.	2008 г.
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	1,68	2,0	2,66	+ 0,32	+ 0,98
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)	0,29	0,32	0,64	+ 0,03	+ 0,35
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,009	0,012	0,011	+ 0,003	+ 0,002

Показатели ликвидности  КРПО, представленные в таблице 3.2 и рисунками 3.1, 3.2, 3.3 (стр.36 - 38) свидетельствуют о недостаточной величине коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности на протяжении трех лет.

Рисунок 3.1 – Коэффициенты абсолютной ликвидности КРПО за 2006-2008 гг.

Очень низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности говорит  о том, что предприятие на отчетный период не располагает достаточной  суммой денежных средств для расчета по своим срочным обязательствам, т.е. на момент составления отчетности предприятие является неплатежеспособным. Но если учесть то, что предприятие из-за отдаленности банка хранит свои средства в подотчете, то данный коэффициент будет соответствовать показателю быстрой ликвидности, а значит соответствовать рекомендованному нормативу. По рейтинговым методикам, используемым банками г.Дальнегорска данный показатель будет отнесен к третьей, низшей категории и не лучшим образом отразится на присвоении рейтинга заемщика.

При принятии банком решения о кредитовании соответствующий нормативу коэффициент абсолютной ликвидности сыграл бы более положительную роль, чем в данной ситуации, т.к. при банковском кредитовании более весомым является наличие денежных средств на счетах предприятия, нежели в дебиторской задолженности, пусть и краткосрочной, т.к. погашение такой задолженности в силу некоторых причин может вообще не наступить. Это значит, что предприятию, для более выгодного отражения своего финансового состояния нужно хранить деньги на расчетном счете. Положительной тенденцией является некоторый рост показателя, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.

Если рассматривать коэффициент  быстрой ликвидности, можно сделать  вывод, что предприятие не сможет погасить свою краткосрочную задолженность  посредством обналичивания дебиторской  задолженности только на 64% (показатель 2008 г). Коэффициент также не соответствует нормативу, но положительной тенденцией является динамика увеличения данного показателя, что говорит о повышении ликвидности предприятия.

Рейтинговыми методиками, используемыми  банками г.Дальнегорска высшей категории соответствует показатель больший 0,8, средней – от 0,5 до 0,8 и низшей – меньше 0,5, это значит, что за период 2006-2007 гг. предприятие будет отнесено к высокому уровню риска, только в 2008 году риск снизится до среднего.

Рисунок 3.2 – Коэффициенты быстрой ликвидности КРПО за 2006-2008 гг.

Коэффициент общей ликвидности не соответствовал принятому в экономической литературе нормативу в 2006 году. Это следовало бы расценивать как отрицательный фактор, если бы не то, что объектом исследования является предприятие розничной торговли, которое относится к предприятиям с высокой оборачиваемостью активов. Но по рейтинговой методике Арсеньевского филиала ОСБ №7718 коэффициент соответствовал уровню наименьшего риска (> 1,5). В 2007 году показатель стал соответствовать нормативу принятому в экономической литературе  и в методиках Сбербанка России и «Россбанка», что должно было бы рассматриваться как позитивный фактор, но рост данного показателя может свидетельствовать об увеличении периода оборачиваемости оборотных активов, что расценивается с точки зрения экономического потенциала отрицательно, т.к. говорит о замедлении периода превращения запасов в денежные средства.

Рисунок 3.3 – Коэффициенты текущей ликвидности КРПО за 2006-2008 гг.

Анализ  коэффициентов ликвидности КРПО показал недостаточность денежных средств для расчетов по краткосрочным обязательствам, а также недостаточность средств в дебиторской задолженности, из чего можно было бы сделать вывод о неплатежеспособности предприятия. Но если учесть то, что предприятие является торговым и не имеет в балансе «больных статей», можно сделать предположение, что предприятие старается максимально вкладывать свои средства в оборотные активы, чтобы минимизировать обесценивание денег, что является разумным в современной экономической ситуации. Этим же можно объяснить и рост коэффициента общей ликвидности (рост запасов).

Рассмотренные выше четыре показателя являются основными  в оценке ликвидности, но существуют еще и другие показатели, которые  представляют интерес для аналитика[14, стр.234] с точки зрения кредитоспособности:

- коэффициент  маневренности капитала:

К_МК = (З + НДС + ДДЗ) / (ОА – КФО),          (3.4)

где     З – запасы,

НДС – налог  на добавленную стоимость,

ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность;

Этот  коэффициент показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент имеет немаловажное значение в оценке кредитоспособности, т.к. чрезмерное наращивание запасов и  дебиторской задолженности за счет краткосрочных заемных источников может скоро привести к неплатежеспособности предприятия, а значит потере ресурсов банком. Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом.

- доля  оборотных средств в активах:

Д_ОА = ОА / ВБ,             (3.5)

где    ВБ – валюта баланса;

Показатель  данного коэффициента зависит от отраслевой принадлежности организации. Рекомендуемый его норматив ≥ 0,5. Показатель также является достаточно важным в анализе кредитоспособности, т.к. предприятие должно обладать достаточным уровнем средств для ведения своей хозяйственной деятельности, чтобы поддерживать свою  платежеспособность. К тому же оборотные активы являются быстреереализуемыми по сравнению с внеоборотными фондами.

- коэффициент  обеспеченности текущей деятельности  собственными оборотными средствами:

К_ООС = СОС / ОА,            (3.6)

где     К_ООС – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

СОС –  собственные оборотные средства,

ОА –  оборотные активы.

Характеризует наличие собственных оборотных  средств у организации, необходимых  для ее текущей деятельности. Показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств, а значит, может функционировать после расчетов с кредиторами. В отечественной практике нижняя граница данного показателя считается 10%. То есть, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

- коэффициент  обеспеченности обязательств активами:

К_О = (ОА + ВА) / (КФО + ДФО),           (3.7)

где ВА – внеоборотные активы,

ДФО – долгосрочные финансовые обязательства.

Характеризует величину активов, приходящихся на единицу  обязательств, т.е. какой частью совокупного капитала может быть покрыт общий долг организации. Чем меньше доля покрытия, тем более привлекательна организации в целях инвестиций, т.к. является потенциально платежеспособной. Увеличение данного показателя в динамике является положительной тенденцией.

Показатели, рассчитанные по формулам 3.4 – 3.7 и балансу  КРПО (приложение А,Б,В, стр.75-83) представлены в таблице 3.3 и рисунком 3.4(стр.41).

Таблица 3.3 –  Показатели платежеспособности КРПО за 2006-2008 гг.

Показатели	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Изменение к 2006 г.
				2007 г.	2008 г.
Коэффициент маневренности капитала,(КМК)	2,05	1,68	1,22	- 0,37	- 0,83
Доля оборотных средств в активах,(ДОА)	0,28	0,32	0,39	+ 0,04	+ 0,11
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами, (КООС)	0,4	0,5	0,62	+ 1	+ 0,22
Коэффициент обеспеченности обязательств активами,(КО)	6,06	6,24	6,7	+ 0,18	+ 0,63

Таблица 3.3 свидетельствует о снижении коэффициента маневренности капитала(- 0,83 за два года), что говорит об уменьшении доли средств, обездвиженных в запасах и является положительным фактом с точки зрения кредитоспособности клиента банка. Снижение данного показателя произошло за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности и уменьшения краткосрочной кредиторской задолженности.

Рисунок 3.5 –  Показатели собственных оборотных  средств КРПО за 2006-2008 гг.

Показатель  доли оборотных средств в активах  не соответствует рекомендуемому нормативу ( ≥ 0,5), это объясняется высокой величиной внеоборотных фондов предприятия, при том, что износ основных средств не уменьшает основные средства, амортизация показывается на забалансовом счете по строке 992 «Износ основных средств некоммерческих организаций (потребительских обществ» но динамика роста положительная, за два года коэффициент вырос на 11% за счет увеличения оборотных средств, что является положительной тенденцией для торгового предприятия и может свидетельствовать о расширении деятельности предприятия и увеличении ассортимента. Несоответствие общепринятому нормативу коэффициента доли оборотных средств негативно отразится при принятии решения о кредитовании т.к. предприятие будет отнесено к заемщику со средним уровнем риска.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами говорит о том, что на конец 2008 года 62% оборотных средств предприятия сформированы за счет собственных источников. Показатель имеет устойчивую динамику роста (+ 22 % за два года), что расценивается положительно с точки зрения платежеспособности предприятия, а значит положительно отразится на принятии решения о кредитовании предприятия банком.

Коэффициент обеспеченности обязательств активами показывает, что на конец 2006 года краткосрочная  задолженность предприятия составляла 6 часть совокупного капитала организации, показатель имел динамику роста и, увеличившись за два года на 0,63, на конец 2008 года составил 6,7 часть. Динамика роста данного показателя говорит о том, что снизилась доля задолженности предприятия перед краткосрочными дебиторами, а значит выросла платежеспособность, что является положительным фактом в определении степени кредитоспособности субъекта банка.

Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Данное состояние характеризуется  показателями финансовой устойчивости:

Основным среди абсолютных показателей  финансовой устойчивости является показатель собственных оборотных средств предприятия:

СОС = СК – ВА,            (3.8)

где СОС – собственные  оборотные средства,

СК  – собственный капитал,

ВА  – внеоборотные активы.

Показатель собственных оборотных  средств характеризует ту часть  собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих его активов. Т.е. он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам. Он характеризует финансовую устойчивость предприятия с позиции краткосрочных перспектив. Рост данного показателя в динамике является как положительная тенденция.

Показатель собственных оборотных  средств КРПО за 2006-2008 гг., рассчитанный по формуле 3.8 и балансовым формам КРПО (приложение А,Б,С, стр.75-83) представлен в таблице 3.3 и рисунком 3.5.

Таблица 3.3 – Показатель собственных оборотных средств КРПО за период 2006-2008 гг

Показатели	На конец 2006 г.	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	Изменение к 2006 г.
				2007 г.	2008 г.
Сумма собственного оборотного капитала (СОС), тыс.руб	383	587	1021	+ 204	+ 638