Удосконалення управління дебіторською заборгованістю та зобов’язаннями підприємства

За результатами проведеного  аналізу можна зробити наступні висновок про те, що впродовж 2005-2008 років  стан, якість та структура заборгованості МКП „Херсонтеплоенерго” дещо поліпшилися: відбулося зменшення розміру як дебіторської, так і кредиторської заборгованості, зменшилася тривалість їх оборотності тощо. Проте, на кінець 2008 року підприємство має значну суму дебіторської заборгованості та зобов’язань, що вказує на необхідність розробки та реалізації заходів щодо їх оптимізації. 

 

 

 

2.5. Оцінка ділової  активності підприємства 

 

Дати оцінку ефективності використання ресурсів (засобів) підприємства можна за допомогою аналізу ділової  активності, оскільки саме цей показник зумовлює платоспроможність, фінансову  стійкість та стабільність діяльності господарюючого суб’єкта. Ділова активність підприємства - це комплексна характеристика, яка втілює різні аспекти його діяльності. Вона визначається системою критеріїв, зокрема: широтою ринків збуту продукції, включаючи наявність  постачань на експорт, репутацією підприємства, рівнем виконання плану основних показників господарської діяльності, забезпеченістю заданих темпів їхнього  росту, рівнем ефективності використання ресурсів (капіталу), стійкістю економічного зростання. Однак, головним критерієм ефективності роботи підприємства є його прибутковість, тому, здійснюючи господарську діяльність підприємство повинно намагатися не лише прискорювати рух засобів, але й отримувати максимальну віддачу від цього проекту.

Нижче розглянемо показники  оцінки ділової активності та проведемо  аналіз МКП „Херсонтеплоенерго” за кожним із них.

1. Коефіцієнт оборотності  активів показує оборотність  всього капіталу, інвестованого  у підприємство. Це показник капіталовіддачі, який відображає обсяги виручки на гривню інвестованих коштів. При аналізі цього показника в динаміці необхідно враховувати такі факти, як зміна методів нарахування амортизації, обсяги інвестицій у розвиток виробничого потенціалу та строк їх освоєння. Коефіцієнт оборотності активів  визначається за формулою:

,                                            (2.15)

де   - чистий обсяг реалізованої продукції, тис. грн;

 - сума активів підприємства, тис. грн.

2. Коефіцієнт оборотності  оборотного капіталу відображає  швидкість його обороту. Інтенсивність  використання оборотного капіталу  впливає не лише на ліквідність  підприємства, але і на прибутковість,  фінансову стійкість. Визначається  за формулою:

,                                            (2.16)

де   - розмір оборотного капіталу підприємства, тис. грн.

На основі цього показника  розраховується тривалість обороту ( ):

.

Скорочення тривалості одного обороту означає економію оборотних  коштів, їх вивільнення з обороту, або виробництво додаткового  обсягу продукції при тих же обсягах  оборотних коштів. Якщо, навпаки, коефіцієнт оборотності знижується в порівнянні з попереднім періодом, підприємство змушене буде залучати в оборот додаткові  кошти. Обсяг додатково залучених  коштів в оборот визначаються за формулою:

,                                     (2.17)

де   - додатково залучений оборотний капітал, тис. грн;

, - тривалість одного обороту відповідно у звітному періоді (рік) та в минулому році.

3. Коефіцієнт оборотності  власного капіталу ( ). Даний коефіцієнт уточнює коефіцієнт оборотності активів і акцентує увагу на віддачі грошових коштів акціонерів підприємства. Аналіз показника в динаміці дає можливість оцінити активність акціонерного капіталу. Якщо  значно перевищує , можна зробити висновок про збільшення обсягів позикових ресурсів в обороті та про необхідність обґрунтування небезпечного рівня цього обсягу для запобігання фінансових ускладнень, зниження дохідності в майбутньому. Низьке значення  і зближення з  свідчить про падіння ефективності використання капіталу в цілому, та власного капіталу зокрема. Підприємству необхідно проаналізувати напрями вкладення коштів та визначити джерела доходів у перспективі.

Коефіцієнт оборотності  власного капіталу визначається за формулою:

,                                           (2.18)

4. Коефіцієнт оборотності  запасів підприємства ( ):

,                                             (2.19)

де   - вартість запасів, тис. грн;

Цей показник дозволяє виявити  резерви скорочення операційного циклу  за рахунок інтенсифікації виробничого  процесу, прискорення розрахункових  операцій, раціоналізації складського  господарства. В результаті при цьому  ж рівні запасів підприємство зможе збільшити обсяги виробництва.

5. Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості:

,                                           (2.20)

де   - середнє значення дебіторської заборгованості (розраховується як середнє арифметичне значення дебіторської заборгованості на початок і кінець звітного року), тис. грн;

6. Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості:

,                                            (2.21)

де   - середнє значення кредиторської заборгованості, тис. грн;

7. Рентабельність продаж  і рентабельність продукції відіграють  важливу роль у плануванні  асортименту продукції, виборів  видів діяльності суб’єкта господарювання. Розраховується наступним чином:

,                                          (2.22)

,                                        ..(2.23)

де  ,  - відповідно рентабельність продажу і рентабельність продукції;

 - прибуток підприємства (операційний,  від звичайної діяльності до  оподаткування, або чистий), тис.  грн;

 - собівартість реалізованої  продукції, тис. грн.

8. Рентабельність необоротних  активів є важливим індикатором  для інвесторів при вирішенні  питання щодо вкладення коштів  у підприємство. Цей показник  регулює перерозподіл капіталів  між галузями, видами продукції,  з урахуванням їх прибутковості.  Визначається за формулою:

,                                             (2.24)

де   - необоротні активи підприємства, тис. грн.

9. Рентабельність капіталу. Рентабельність, розрахована як  відношення чистого прибутку  до власного капіталу, відіграє  важливу роль при оцінці рівня  котирування акцій, оскільки відображає  можливості отримання дивідендів. Цей показник розраховується  за формулою:

,                                              (2.25)

10. Рентабельності власного  капіталу:

.                                              (2.26)

Невелика різниця між  останніми двома показниками  свідчить про те, що обсяг позикових  коштів, залучених в оборот підприємства, незначний. Якщо позиковий капітал  забезпечує вищу рентабельність, ніж  виплачені відсотки, це зміцнює фінансовий стан суб’єкта господарювання, а в  протилежному випадку відбувається зниження загальна дохідність підприємства. Між показниками рентабельності і оборотності є певний взаємозв’язок, який можна відобразити за допомогою  формули:

.                                (2.27)

Ця формула розкриває  шляхи збільшення прибутковості  підприємства за рахунок підвищення рентабельності продажу та за рахунок  прискорення оборотності капіталу.

Комплексне використання даної системи показників дозволить  оцінити фінансовий стан підприємства і розробити пропозиції щодо зміцнення  його конкурентних позицій. Аналіз ділової  активності МКП „Херсонтеплоенерго” можна представити у вигляді табл. 2.9. За отриманими результатами можна зробити наступні висновки.

1. З 2005 по 2008 роки коефіцієнт  оборотності активів зменшився  з 0,36 до 0,79, що свідчить про  збільшення обсягу виручки з  однієї гривні інвестованих коштів. Причиною цього є перевищення  темпів зростання обсягу реалізованої  продукції над активами підприємства.

2. Коефіцієнт оборотності  оборотного капіталу збільшився  більш ніж вдвічі. Таким чином  на кінець 2008 року, на 1 грн оборотного капіталу МКП „Херсонтеплоенерго” припадає 1,67 грн виручки від реалізації продукції.

 

Таблиця 2.9

Аналіз ділової активності МКП „Херсонтеплоенерго” за 2005-2008 роки

Наймення показника	Роки				Темпи зростання (+ збільшення, - зменшення)
	2005	2006	2007	2008	2006 рік  до 2005	2007 рік  до 2006	2008 рік  до 2007	2008 рік  до 2005
Показники оборотності
1. Коефіцієнт оборотності  активів	0,36	0,76	0,67	0,79	0,40	-0,09	0,12	0,43
2. Коефіцієнт оборотності  оборотного капіталу	0,74	1,69	1,31	1,67	0,95	-0,38	0,36	0,93
2.1. Тривалість 1 обороту	484	213	275	216	-271	62	-59	-268
2.2. Обсяг додатково залучених  в оборот коштів		-15992,09	4211,49	-6271,76	-	20203,58	-10483,25	-6271,76
3. Коефіцієнт оборотності  власного капіталу	1,05	0,69	0,69	0,72	-0,37	0,00	0,03	-0,34
4. Коефіцієнт оборотності  запасів підприємства	21,41	38,61	45,01	63,15	17,19	6,40	18,14	41,74
5. Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості	1,74	0,91	1,42	1,78	-0,83	0,51	0,36	0,04
6. Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості	0,00	0,03	0,03	0,02	0,03	0,00	-0,01	0,02
Показники рентабельності
7. Рентабельність продаж	0,24	-0,21	-0,13	0,06	-0,45	0,08	0,19	-0,18
8. Рентабельність продукції	0,18	-0,20	-0,08	0,04	-0,38	0,13	0,12	-0,14
9. Рентабельність необоротних  активів	0,09	-0,15	-0,09	0,05	-0,24	0,06	0,14	-0,04
10. Рентабельність капіталу	0,05	-0,08	-0,05	0,03	-0,13	0,04	0,07	-0,02
11. Рентабельності власного  капіталу	0,13	-0,14	-0,09	0,04	-0,28	0,05	0,13	-0,09

 

 

 

3. Тривалість одного обороту  оборотного капіталу на кінець 2005 року становила 484 днів, а кінець 2008 року - 216 днів, Така тенденція  є позитивною, оскільки вона свідчить  про прискорення оборотності  власного капіталу. Обсяг вивільнення коштів з обороту на кінець 2008 року становив 6271,76 тис. грн, що на 9720,34 тис. грн менше, ніж на початок аналізованого періоду.

4. Значення коефіцієнт  оборотності власного капіталу  зменшилося з 1,05 до 0,72. Як бачимо, значення коефіцієнту оборотності  власного капіталу є наближеним  до коефіцієнту оборотності активів,  що свідчить про падіння ефективності використання капіталу в цілому, та власного капіталу зокрема. Таким чином, у найближчий час необхідне визначити небезпечний рівень обсягу позикових ресурсів з метою запобігання фінансових ускладнень та зниження дохідності в майбутньому.

5. Коефіцієнт оборотності  запасів збільшився майже втричі, що свідчить про можливості  аналізованого підприємства збільшити  обсяги виробництва у наступному  періоді.

6. Коефіцієнти оборотності  дебіторської заборгованості підприємства  на початку аналізованого мав  тенденцію до зменшення, але  вже в наступному році значно  збільшилося і становило на  кінець аналізованого періоду  1,78. Така тенденція свідчить про  ускладнення процесу розрахунків  з дебіторами підприємства. При  цьому середній термін надання  товарного кредиту (на кінець 2008 року) складає 203 дні, а середній  термін погашення кредиторської  заборгованості - 438 днів. Отже, в середньому  через кожні 203 дні аналізоване  підприємство отримує кошти за  розрахунками зі споживачами,  а через кожні 438 днів здійснює  розрахунки з кредиторами.

7. Аналіз показників рентабельності  показує, що протягом аналізованого  періоду відбулося зменшення  рентабельності продукції та  продаж. В цей самий час відбулося  зменшення рентабельності необоротних активів, а також показників рентабельності капіталу (в цілому) та рентабельності власного капіталу. Той факт, що різниця між останніми двома показниками є невеликою, вказує на те, що обсяг позикових коштів, залучених в оборот, є невеликим.

За результатами аналізу  показників фінансового стану підприємства, який включав в себе поряд із загальною  оцінкою фінансового стану аналіз ліквідності та платоспроможності, дебіторської заборгованості та зобов’язань, аналіз рентабельності та ділової активності МКП „Херсонтеплоенерго”, можна зробити висновки щодо його функціонування у 2005-2008 роках.