Методы оценки эффективности инвестиционных проектов и область их применения

В данной работе мы рассмотрели предприятие нефтегазовой отрасли ОАО «Газпром нефть» – одно из крупнейших и быстрорастущих нефтегазовых компаний России.

Основными видами деятельности компании являются разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов.

Проведя общий анализ финансового состояния предприятия, можно сказать, что положение на рынке устойчиво, даже при влиянии многих внешних факторов.

ОАО «Газпром нефть» активно развивает сеть автозаправочных станций, поэтому мы рассмотрели эффективность инвестиционного проекта на примере открытия АЗС.

Проведенная финансовая экспертиза инновационного проекта по созданию АЗС показала, что величина суммарного накопленного чистого дисконтированного дохода проекта составляет 70,83009 тыс. $. Вследствие положительности этого значения можно сделать вывод о том, что рассматриваемый проект является прибыльным и годен к реализации.

Индекс доходности проекта составляет 1,307. Таким образом дисконтированный доход превышает дисконтированные затраты на 31 %.

Период окупаемости проекта составляет 10,7 месяца. Соотнеся значение со сроком реализации проекта (1 год = 12 месяцев), можно сделать вывод, что проект окупается раньше, чем заканчивается его реализация.

Прогнозируемое значение объема продаж составляет 1355,92 тыс.$.

Таким образом, анализ полученных результатов показал, что рассматриваемый инвестиционный проект эффективен.

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2008. – 440 с.
2. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ: Учебно–практическое пособие. – М.: Дело, 2003. – 280 с.
3. Артемоова Л.В., Бор М.З. Инвестиции и инновации: Словарь-справочник от А до Я. – М.: Изд-во «ДИС», 2004. – 208с.
4. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. - 425с.
5. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 2003.- 430с.
6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 432 с.
7. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско–торговая корпорация «Дашков и К», 2002. – 384с.
8. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк Н.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно–практическое пособие. – М.: Дело, 2001 . – 832 с.
9. Волков А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов.- Москва, РИОР, 2009. – 384с.
10. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. – СПб.: Изд. дом "Бизнес-пресса", 2004. – 216 с.
11. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие – М.: Экономист, 2003 – 480 с.
12. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2008 . – 144 с.
13. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Конспект лекций. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А, 2009. – 172с.
14. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. – СПб.: Питер, 2008.- 413с.
15. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений - М: ДеКА, 2009.-232с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Бухгалтерский баланс  

Показатель, (млн. долл.)

2013

2012

2011

Оборотные активы:
Денежные средства и их эквиваленты	868	2 075	721

Краткосрочные финансовые вложения	45	143	–
Краткосрочные займы выданные	108	17	12

Дебиторская задолженность	2 827	1 866	2 264
Товарно-материальные запасы	1 596	11 256	1 083

Активы, предназначенные для продажи	–	–	–
Прочие оборотные активы	1 147	580	680

Итого оборотные активы	6 591	5 875	4 760
Долгосрочные финансовые вложения и займы выданные	6 972	4 812	4 736

Основные средства, связанные c разведкой и добычей нефти и газа, нетто	14 417	8 591	6 634
Гудвилл и прочие нематериальные активы	1 317	578	230

Прочие внеоборотные активы	491	172	112
Долгосрочные активы по отложенному налогу на прибыль	124	115	137

Итого активы	29 912	20 205	16 609
Обязательства и акционерный капитал

Текущие обязательства:
Краткосрочные кредиты и займы	682	613	241

Кредиторская задолженность и начисленные обязательства	2 372	1 102	1 171
Налог на прибыль и прочие налоги к уплате	694	308	734

Дивиденды к уплате	416	525	381
Обязательства по активам, предназначенным для продажи	–	–	–

Текущая часть долгосрочных кредитов и займов	1 466	1 472	1 098
Итого текущие обязательства	5 630	4 020	3 625

Долгосрочные кредиты и займы	4 162	1 608	2 083
Обязательства, связанные с выбытием основных средств	367	330	324

Иные долгосрочные обязательства	341
Обязательства по отложенному налогу на прибыль	755	147	141

Итого обязательства	11 255	6 105	6 173
Акционерный капитал:

Уставный капитал (зарегистрировано, выпущено и находится в обращении: 4 741 299 639 акций номинальной стоимостью 0,0016 рублей за акцию)	2	2	2
Добавочный капитал	573	573	573

Нераспределенная прибыль	15 621	13 431	9 858
Собственные акции, выкупленные у акционеров по цене приобретения (23 359 582 акций по состоянию на 31.12.08)	–	–	–

Итого акционерный капитал	16 151	13 961	10 433
Noncontrolling interest	2 506	139	3

Итого каптал	18 657	14 100	10 436
Итого обязательства и акционерный капитал	29 912	20 205	16 609

 

 

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках

Показатель (млн. долл.)		2013		2012		2011
Выручка

Реализация нефтепродуктов, нефти и газа	23 648	33 205	22 248
Прочая реализация	518	665	520

Итого	24 166	33 870	22 768
Расходы и прочие затраты

Себестоимость приобретенных нефти, газа и нефтепродуктов	5 335	8 022	3 928
Операционные расходы	1 883	2 015	1 941

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы	1 280	1 046	854
Транспортные расходы	2 262	2 046	–

Износ, истощение и амортизация	1 475	1 309	–
Экспортные пошлины	3 948	7 328	4 372

Налоги, кроме налога на прибыль	3 982	5 353	4 107
Расходы на геологоразведочные работы	147	193	184

Расходы по прочей реализации	283	309	275
Убыток от продажи активов	142	–	–

Итого	20 737	27 621	17 689
Операционная прибыль	3 429	6 249	4 899

Прочие доходы (расходы)
Доходы от долевого участия в зависимых компаниях	212	407	408

Доходы от инвестиций	470	–	–
Проценты к получению	108	100	–

Проценты к уплате	-369	-167	-149
Прочие доходы (расходы), нетто	-1	89	45

(Отрицательная) положительная  курсовая разница, нетто	48	-517	161
Итого	468	-88	559

Прибыль до налогообложения	3 897	6 161	5 458
Расходы по налогу на прибыль	804	1 425	1 342

Расход (доход) по отложенному налогу на прибыль	12	39	-27
Итого	816	1 464	1 315

Чистая прибыль	3 081	4 697	4 143
Минус: чистая прибыль, относящаяся к неконтролируемой доле участия	-68	-39	–