Оценка бизнеса

В течение отчётного года ООО "Международный аэропорт Когалым" активно реализовывало объявленную в планах 2010 года политику клиентоориентированности, направленную на максимальное удовлетворение потребностей наших основных клиентов – авиакомпаний и пассажиров.

 

 

 

 

 

 

 

2.2   Расчет показателей  ликвидности и рентабельности

 

Для расчетов всех финансовых показателей был использован  бухгалтерский баланс (см. Приложение 1) и отчет о прибылях и убытках (см. Приложение 2) ООО "Международный  аэропорт Когалым" за 2010 г.

Оценим способность  ООО "Международный аэропорт Когалым" выполнять свои краткосрочные обязательства. Для этого рассчитаем показатели ликвидности: коэффициент покрытия, коэффициент быстрой ликвидности  и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле (1) [8, с. 141]:

Коэффициент покрытия на начало года (н.г.) = =2,55

Коэффициент покрытия на конец года (к.г.) = =1,48

Таким образом, из расчетов мы видим, что текущие активы превышают  по величине текущие обязательства  на начало и конец года, что говорит о том, что предприятие является успешно функционирующим. На начало года на 1 рубль долга предприятие располагает имуществом на 2 руб. 55 коп., на конец года на 1 рубль долга предприятие располагает имуществом на 1 руб. 48 коп. Как видно из расчетов, на конец периода коэффициент покрытия снижается, а текущие обязательства увеличиваются, поэтому предприятие должно обратить внимание на увеличение текущих обязательств.

Коэффициент быстрой  ликвидности рассчитывается по формуле (2) [8, с. 141]:

Коэффициент быстрой  ликвидности на н.г. = = 1,99

Коэффициент быстрой  ликвидности на к.г. = = 1,04

 

 

 

 

Полученные результаты на начало и конец года удовлетворяют  нормативному значению данного коэффициента (выше 1). Но на конец года данный коэффициент снижается, что говорит о необходимости для предприятия уменьшить текущие обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (3) [8, с. 142]:

Коэффициент абсолютной ликвидности на н.г. =  =0,38

Коэффициент абсолютной ликвидности на к.г. =  =0,05

Это означает, что на каждый рубль своего долга предприятие  может погасить 38 коп. на начало года и 5 коп. на конец года. За период происходит снижение платежеспособности предприятия. Так как коэффициент абсолютной ликвидности на конец года ниже рекомендуемого значения (от 0,2 и выше), то можно, сказать, что на конец периода у предприятия недостаточно денежных средств на счетах и в кассе. Это связано с тем, что на конец периода у предприятия полностью отсутствуют краткосрочные финансовые вложения, хотя на начало года они составляли 5000 тыс. руб.

Чтобы получить представление  об эффективности хозяйственной  деятельности ООО "Международный  аэропорт Когалым", рассчитаем показатели рентабельности: рентабельность продукции, рентабельность активов и рентабельность собственных средств.

Рентабельность продукции  рассчитывается по формуле (4) [8, с. 147]:

Рентабельность продукции  на н.г.= =0,12

Рентабельность продукции  на к.г.= =0,08

За период происходит снижение удельного веса прибыли  до выплаты процентов и налогов в каждом рубле оборота с 12% до 8%.

Рентабельность активов  рассчитывается по формуле (5) [8, с. 147]:

Рентабельность активов  на н.г.= =0,09

Рентабельность активов  на к.г.= =0,06

 

 

 

 

За период наблюдается  снижение данного показателя, что  говорит о снижении чистой прибыли.

Рентабельность собственных  средств рассчитывается по формуле (6):

Рентабельность собственных  средств на н.г. = =0,20

Рентабельность собственных  средств на к.г. = =0,16

За период происходит снижение данного показателя, что  говорит об увеличении собственных средств и снижении чистой прибыли на конец периода.

2.3 Расчет показателей структуры баланса и эффективности использования внеоборотных активов

 

Рассчитаем показатели структуры баланса ООО "Международный  аэропорт Когалым": коэффициент концентрации привлечённого капитала, коэффициент автономии, коэффициент операционного рычага и коэффициент финансового рычага.

Коэффициент концентрации привлечённого капитала рассчитывается по формуле (7) [8, с. 144]:

Коэффициент концентр. привлеч. капитала на н.г. = =0,14

Коэффициент концентр. привлеч. капитала на к.г. = =0,18

За период происходит увеличение заемных средств от 14% до 18%.

Коэффициент автономии  рассчитывается по формуле (8) [8, с. 144]:

Коэффициент автономии  на н.г.= =0,86

Коэффициент автономии на к.г.= =0,82

 

 

 

 

 

На начало и конец  года данный коэффициент соответствует  нормативному значению (от 0,5). Снижение данного коэффициента на конец года говорит об увеличении риска невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

Коэффициент операционного рычага (КОР) рассчитывается по формуле (9) [8, с. 145]:

КОР = == -0,08

Результат показывает, что  изменение в объёме реализации на 1% приведёт к изменению прибыли  до выплаты процентов и налогообложения  на величину, равную 0,08

Коэффициент финансового риска (КФР) рассчитывается по формуле (10) [8, с. 146]:

КФР = == -0,046

Чем выше финансовый рычаг, тем выше риск, так как увеличивается  вероятность получения меньших  доходов для акционеров.

Рассчитаем показатели эффективности использования внеоборотных активов: фондоотдачу и фондоемкость.

Фондоотдача рассчитывается по формуле (11) [4, с. 114]:

Фондоотдача на н.г.=  ==3,32

Фондоотдача на к.г.=  ==4,18

Этот коэффициент показывает, что на рубль основных фондов приходится 3 руб. 32 коп. выручки от реализации на начало года и 4 руб. 18 коп. выручки от реализации на конец года. Увеличение данного показателя положительно влияет на деятельность предприятия.

Фондоемкость рассчитывается по формуле (12) [4, с. 114]:

Фондоемкость на н.г.= =0,30

Фондоемкость на к.г.= =0,24

 

 

 

 

 

Из расчетов видно, что  на 1 руб. выручки от продаж приходится 30 коп. основных средств на начало года и 24 коп. на конец года. Снижение данного  показателя положительно влияет на деятельность предприятия.

 

2.4    Расчет коэффициентов  оборачиваемости активов

 

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости активов ООО "Международный  аэропорт Когалым": коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, период погашения дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости запасов, оборачиваемость запасов в днях и коэффициент использования собственного оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности рассчитывается по формуле (13) [8, с. 142]:

Коэффициент оборачиваемости  ДЗ на н.г. = =8,12

Коэффициент оборачиваемости  ДЗ на к.г. = =11,92

Таким образом, на начало года количество оборотов дебиторской  задолженности составило 8 оборотов, на конец года – почти 12 оборотов. Данный коэффициент соответствует  нормативному значению (от 8 оборотов). Таким образом, за период наблюдается увеличение количества оборотов дебиторской задолженности, т.е. дебиторская задолженность погашается быстрее.

Период погашения дебиторской  задолженности рассчитывается по формуле (14) [8, с. 142]:

Период погашения ДЗ на н.г. = =44,32

Период погашения ДЗ на к.г. = =30,21

 

 

Таким образом, за период число дней, в течение которых  счета кредиторов остаются неоплаченными, снижается, что является благоприятным  для предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  запасов рассчитывается по формуле (15) [8, с. 143]:

Коэффициент оборачиваемости З. на н.г. = =16,87

Коэффициент оборачиваемости  З. на к.г. = =21,57

Из расчетов видно, что  на конец года запасы переходят в  разряд дебиторской задолженности  в результате продажи готовой  продукции быстрее, чем на начало года. Коэффициент оборачиваемости запасов значительно превышает нормативное значение (3,5) на начало и конец года, что говорит о быстрой оборачиваемости запасов, что может привести к их дефициту. Если же данные запасы является устаревшими, то это играет положительную роль в деятельности предприятия.

Оборачиваемость запасов  в днях рассчитывается по формуле (16) [8, с. 143]:

Оборачиваемость запасов  в днях на н.г. =  =21,34 дня

Оборачиваемость запасов  в днях на к.г. =  =16,69 дня

Из расчетов видно, что  за период происходит ускорение оборачиваемости запасов, что может привести к их дефициту на складе.

Коэффициент использования  собственного оборотного капитала рассчитывается по формуле (17) [8, с. 143]:

Коэффициент использования  СОК на н.г. = =  = 8,45

Коэффициент использования СОК на к.г. = =  = 24,89

 

 

 

 

 

 

 

Данный коэффициент  резко увеличивается на конец  года. Высокое значение данного коэффициента свидетельствует об эффективном  использовании текущих активов: быстрая оборачиваемость дебиторской  задолженности и запасов. В то же время повышение значения коэффициента связано с риском краткосрочной неплатежеспособности.

Подводя итоги по второй главе, мы можем сказать, что проведенный  финансовый анализ и оценка на предприятии – ООО "Международный аэропорт Когалым" в целом говорит о достаточно устойчивом финансовом и конкурентоспособном положении данного предприятия. Но при этом необходимо отметить, что некоторые присутствуют некоторые недостатки в организационно-финансовой деятельности предприятия (например, отрицательные показатели финансового и операционного рычага, увеличение риска невыполнения своих долговых обязательств и др.), которые будут более подробно рассмотрены в третьей главе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Совершенствование  финансово-организационной деятельности ООО "Международный аэропорт Когалым" на основе проведенного анализа и оценки

 

3.1 Выявление преимуществ и недостатков финансово – организационной деятельности ООО "Международный аэропорт Когалым"

 

Проведенный во второй главе  финансовый анализ и оценка ООО "Международный аэропорт Когалым" показывает способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами.

Из результатов финансового  анализа и оценки ООО "Международный аэропорт Когалым" мы видим, что предприятие имеет как преимущества, так и недостатки организационно-финансовой деятельности. Рассмотрим более их подробно.

Можно выделить следующие  преимущества финансово-организационной  деятельности ООО "Международный  аэропорт Когалым":

1) текущие активы предприятия  превышают по величине текущие  обязательства на начало и  конец года, что говорит о том, что предприятие является успешно функционирующим;

2) происходит увеличение  собственных средств предприятия,  которые оно может направить  на свое развитие;

3) увеличение показателя  фондоотдачи и соответственно  снижение показателя фондоемкости, что положительно влияет на деятельность предприятия. Коэффициент фондоотдачи показывает, что на рубль основных фондов приходится 3 руб. 32 коп. выручки от реализации на начало года и 4 руб. 18 коп. выручки от реализации на конец года;

4) увеличивается количество оборотов дебиторской задолженности и, соответственно, снижается число дней, в течение которых счета кредиторов остаются неоплаченными, что является благоприятным для предприятия;

5) на конец года  запасы переходят в разряд  дебиторской задолженности в результате продажи готовой продукции быстрее, чем на начало года. Коэффициент оборачиваемости запасов значительно превышает нормативное значение (3,5) на начало и конец года, что положительно влияет на деятельность предприятия, если данные запасы является устаревшими;

6) коэффициент использования  собственного оборотного капитала  резко увеличивается на конец  года. Высокое значение данного  коэффициента свидетельствует об  эффективном использовании текущих  активов: быстрая оборачиваемость  дебиторской задолженности и запасов.

Можно выделить следующие  недостатки финансово-организационной  деятельности ООО "Международный  аэропорт Когалым":

1) снижение на конец  периода коэффициента покрытия  на 1,07;

2) снижение на конец  периода коэффициента быстрой  ликвидности на 0,95;

3) снижение платежеспособности  предприятия, недостаточное количество  денежных средств на счетах  предприятия и в кассе;

4) снижение удельного  веса прибыли до выплаты процентов  и налогов в каждом рубле  оборота с 12% до 8% и чистой прибыли  с 9% до 6%;

5) увеличение заемных  средств предприятия от 14% до 18% и  снижение коэффициента автономии  на конец года говорит об  увеличении риска невыполнения  предприятием своих долговых  обязательств;