Анализ финансовой устойчивости

При наличии признаков  неплатежеспособности ¾ высокая доля заемных средств в оборотном капитале, хронический недостаток собственных оборотных средств, наличие сверхнормативных и залежалых продукции и запасов, нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженностей, неспособность погасить обязательства перед учредителями по выплате дивидендов, убытки в процессе осуществления неосновных видов деятельности (убытки по операционной и внереализационной деятельности), ¾ ООО «Тифани» получает от банков кредиты, держит значительные запасы на складах как страховку от инфляции, ищет пути оптимизации налогообложения.   

В краткосрочной перспективе  нехватка собственных оборотных  средств может быть неощутима организацией при наличии возможности по привлечению кредитных ресурсов. ООО «Тифани» сможет эффективно осуществлять свою производственно-хозяйственную деятельность, увеличивать объемы производства. Именно поэтому возможное наступление банкротства в ближайшее время маловероятно. Однако в дальнейшем высокая доля заемных средств в структуре бухгалтерского баланса компании может стать весомой причиной для отказа банками в предоставлении очередного кредита, который может стать необходим для пополнения оборотных средств организации, недостаток которых может быть обусловлен залеживанием готовой продукции на складах. Дефицит оборотных средств негативно сказывается на деятельности любой организации, однако наиболее опасен для организаций торговли и общественного питания, где скорость оборота денежных средств велика и изъятие даже небольшой суммы денежных средств из оборота серьезно влияет на рентабельность организации. Этим обусловлено получение высокой вероятности наступления банкротства ООО «Тифани».

Для обеспечения высокой  эффективности деятельности и повышения  финансовой устойчивости компании необходима разработка мероприятий по оптимизации структуры бухгалтерского баланса организации, чему посвящен 3 раздел дипломной работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Пути  повышения финансовой устойчивости ООО   «Тифани»

 

 

 

3.1 Пути совершенствования   управления финансами ООО «Тифани»

 

 

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии ООО «Тифани», в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом: дефицит денежных средств, низкая рентабельность, низкая финансовая устойчивость.

Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств. Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

Недостаточная отдача на вложенный в организацию капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации ¾ негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из организации.

Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами ¾ зависимость организации от кредиторов, потерю самостоятельности. О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности торговой организации за счет собственных средств является снижение собственного оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала.

Одной из проблем, связанной с управлением оборотным капиталом ООО «Тифани»,  является рост дебиторской задолженности и кредиторской. Так, за анализируемый период   сумма кредиторской  задолженности  увеличилась на 218,2%, дебиторская задолженность 119,3 %. Поэтому для решения  данной проблемы необходимо применить следующие мероприятия по управлению кредиторской и дебиторской задолженностью.

Так, исследовав финансовое состояние  ООО «Тифани» можно сделать вывод, что данная  организация находится в финансовой зависимости. Чтобы постепенно снизить финансовую зависимость и способствовать укреплению финансовой деятельности организации, можно предложить следующее:

– нужно регулярно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным платежам;

– составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой ¾ график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).

Календарь составляется на основе данных о реализации продукции, о закупках товаров для реализации, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и другие данные.

 

Таблица 3.1 ¾ Оперативный платежный календарь ООО «Тифани» с 04.10.2012 г. 12.10.2012 г.

 

Платежные средства	Сумма, млн рублей	Платежные обязательства	Сумма, млн рублей
Остаток денежных средств:		Выплата заработной платы	105
в кассе	–	Отчисления в фонд социальной защиты	32
на счетах в банке	250
Ценные бумаги со сроком погашения до 10.10	5,0	Платежи в бюджет и  внебюджетные фонды	113
Поступления денежных средств до 10.10:		Оплата счетов поставщиков и подрядчиков	410
от реализации продукции	508	Оплата процентов  за кредиты банка	18
от прочей реализации	185	Возврат кредита	8,5
от финансовой деятельности	17,0	Погашение прочей кредиторской задолженности	17
Авансы, полученные от покупателей	50	Прочие платежи	5
Кредиты, займы	–		708,5
Погашение просроченной дебиторской задолженности	12	Итого
Прочие	3,0	Превышение  платежных средств над обязательствами	321,5
Баланс	1030	Баланс	1030

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка

 

Платежный календарь дает возможность финансовой службе  ООО «Тифани» осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности организации.

Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и  наличие просроченных платежей, может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности ООО «Тифани», нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

– снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат ¾ недостаток собственных источников самофинансирования организации;

– неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

– несостоятельность клиентов организации;

– высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес–плана. В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета организации перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

Расходная часть финансового  бюджета организации анализируется по каждой статье с разъяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности организации в перспективе.

По операционной деятельности ЧДП прямым методом определяется следующим образом:

 

ЧДПод = В_РП +П_ав + ПП₀д – О_ТМЦ – ЗП – НП – ПВ_0Д ,             (3.1)

 

где Вр_П – выручка от реализации продукции и услуг,

П_ав – полученные авансы от покупателей и заказчиков,

ПП₀д – сумма прочих поступлений от операционной деятельности,

О_ТМЦ – сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно–материальные ценности,

ЗП – сумма выплаченной заработной платы персоналу организации,

НП  – сумма налоговых платежей в бюджет.

ПВод – сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

 

ЧДПод = 33073+204+1008-10907-6964,9-1517-77=14819,1 млн р.

Сопоставляя фактические  данные по каждой статье поступления  и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности ООО «Тифани» наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности организации, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

Управление денежными  потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода.

Для достижения сбалансированности денежного потока в краткосрочном  периоде в ООО «Тифани» разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат (таблица 3.2).

 

Таблица 3.2 ¾ Мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат

 

Мероприятия по замедлению выплат денежных средств
Обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличение  по согласованности с поставщиками сроков предоставления организации товарного кредита
Сокращение  сроков предоставления товарного кредита покупателям	Использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов
Увеличение  размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности	Приобретение  долгосрочных активов на условиях лизинга
Использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга, форфейтинга)	Реструктуризация  полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка

 

Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности организации в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Способы оптимизации  избыточного денежного потока связаны  в основном с активизацией инвестиционной деятельности организации, направленной на:

– досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;

– увеличение объема реальных инвестиций;

– увеличение объема финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.