Анализ финансовой устойчивости

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка.

 

Целевая функция вычисляется для  каждого возможного решения.

В данном случае ставиться условие  минимизации превышения источниками финансирования потребности в оборотном капитале (сокращения доли заемного капитала).

Таблица 3.9 –  Таблица возможных исходов принятия решений

 

Возмож ные решения	Наибольшая покрытая потребность в ОбК	Наименьшая покрытая потребность в ОбК	А*(наименьшая непокрытая потребность в ОбК)	В*(наибольшая потребность  в ОбК)	Целевая функция
1	2	3	4	5	6=4+5
Вариант 1	5813	1688	4069,1	506,4	4575,5
Вариант 2	5652	1688	3956,4	506,4	4462,8
Вариант 3	5069	608	3548,3	182,4	3730,7

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка.(0,501)

 

Это означает, что из приведенных  возможных вариантов структур чистых текущих активов и пассивов самой оптимальной является структура варианта 3.

За критерий эффективности предложенного  варианта структуры чистых текущих  активов примем следующую систему  коэффициентов:

– коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами;

– коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами;

– оборачиваемость текущих активов.

Для их исчисления и сравнения с  уровнем 2006 года приняты исходные данные в таблице 3.10.

 

Таблица 3.10 — Оценка эффективности принятия управленческого решения варианта 3

 

Наименование показателя	2011 год	Вариант 3
Внеоборотные активы	13646	13646
Оборотные активы	13342	12903
Запасы	9205	9205
Собственный капитал	11813	11813
Резервы будущих периодов	0	0
Доходы будущих периодов	59	59
Выручка	33073	33073
Текущие активы	10906	10158
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,317	-0,142
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,562	0,572
Оборачиваемость текущих  активов	3,643	3,843

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка.)

 

Таким образом, при принятии управленческого  решения варианта 3:

– коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами увеличился на 0,157;

– коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами– на 0,01;

– оборачиваемость текущих активов увеличится на 0,2.

Для улучшения финансовой устойчивости организации необходимо четко контролировать и управлять краткосрочными и долгосрочными вложениями, следить за качеством и соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовые вложения являются, в какой-то мере, источником погашения кредиторской задолженности. Если у организации будут заморожены суммы в расчетах с покупателями и заказчиками, то она может почувствовать большой дефицит денежных средств, что приведет к образованию кредиторской задолженности, просрочкам платежей в бюджет, внебюджетные фонды, отчислениям по социальному страхованию и обеспечению, задолженности по заработной плате и прочим платежам. Это в свою очередь повлечет за собой уплату штрафов, пеней, неустоек.

Нарушение договорных обязательств и несвоевременная оплата продукции  поставщикам приведут к потере деловой репутации фирмы и в конечном итоге к неплатежеспособности и неликвидности.

Поэтому организации для улучшения финансового состояния необходимо следить за наличием свободных финансовых средств, соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности.

Поэтому ООО «Тифани» должно грамотно управлять финансовыми краткосрочными и долгосрочными вложениями, соотношением кредиторской и дебиторской задолженности. Это предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

В зависимости от размера  дебиторской и кредиторской задолженности  количество расчетных документов, дебиторов  и кредиторов, анализ их уровня можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический  уровень дебиторской или кредиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающий критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных  документов делается контрольная выборка. Для этого применяют различные  способы.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской и кредиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Особое внимание следует  уделять анализу данных о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях, связанных с непогашением дебиторской задолженности, способам уменьшить срок погашения дебиторской задолженности.

Одной из ключевых проблем ООО «Тифани» на сегодняшний день является проблема дефицита оборотных средств. Поскольку доля денежных средств в балансе организации незначительна, наиболее ликвидным активом, находящимся в распоряжении торговой организации, должна быть дебиторская задолженность. Тем не менее, большая доля этого актива может попасть в разряд просроченной безнадежной задолженности, в результате влияния внешнеэкономических факторов.

Но даже при такой  ситуации существуют значительные внутренние резервы и механизмы, позволяющие  управлять дебиторской задолженностью более эффективно и получить дополнительные оборотные средства.

 

Таблица 3.11 — Расчет оптимального срока погашения дебиторской задолженности

 

Наименование показателя	Рекомендуемая методика расчета	Значение показателя (расчет показателя) на 01.01.2012
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, раз	Выручка / (Дебиторская  задолженность на конец отчетного  периода - Задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал на конец отчетного периода)	33073/838=39,47
Период погашения дебиторской  задолженности, дней	360/(В/Дз)	9,12
Оборачиваемость для  требуемого прироста валовой выручки	Выручка / Необходимый  прирост денежных средств в валовой выручке	0,0993
Срок оборота для  требуемого прироста валовой выручки	Длительность анализируемого периода, в днях / Оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки	3626,4
Оптимальный срок сокращения оборачиваемости дебиторской задолженности  в целях реализации поставленных перед организацией задач, дней	Период погашения дебиторской  задолженности – Срок оборота прироста валовой выручки	9,0207

 

Примечание — Источник: собственная разработка.

 

Оптимальный срок погашения  дебиторской задолженности в  целях реализации поставленных перед  организацией задач по сокращению или  полной ликвидации обязательств может  быть рассчитан по алгоритму, приведенному в таблице 3.9.

Рассмотрим основные направления политики ускорения  и повышения эффективности расчетов, к которым относят:

• предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;
• использование векселей в расчетах с дебиторами, с учетом задолженности в банке, для ускорения получения средств от дебиторов;
• факторинговые операции;
• предоставление отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Факторинг ¾ это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.

<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-size: 1