Анализ финансовой устойчивости

Также для организации важно быть независимой от внешних заемных источников. Наличие собственных средств, их отношение с заемными определяют финансовую устойчивость. Сопоставление стоимости имущества организации (активов) и стоимости источников его образования (пассивов) позволяет: определить конкретные источники финансирования активов; установить размер финансирования текущих активов собственными источниками; обосновывать оптимальность фактической доли привлеченных и заемных источников, принимавших участие в финансировании текущих активов; рассчитывать оборачиваемость каждой статьи активов и пассивов, составлять на этой основе баланс ликвидности и с его помощью оценивать и прогнозировать оперативную, среднесрочную и перспективную финансовую устойчивость организации; сравнивать динамику и скорость оборота кредиторской и дебиторской задолженности. Для анализа  финансовой устойчивости  составим расчетную таблицу 2.2, где отразим основные показатели  движения капитала и активов ООО «Тифани».

 

Таблица 2.2 ¾ Данные для оценки финансовой устойчивости ООО «Тифани», млн р.

 

Показатели	Расчет	На 01.01.2010	На  01.01.2011	На 01.01.2012
Собственный капитал  организации	строка 490 + строка 640 формы 1	8046+0	6343+0	11813+0
Заемный капитал организации	строка 690 - строка 640 формы 1	6117-0	7723-0	9126-0
Общий капитал организации	строка 300 или  строка 700 формы 1	18761	15466	26988
Внеоборотные активы	строка 190 формы 1	11723	7525	13646
Оборотные активы	строка 290 формы 1	7038	7941	13342

 

Примечание ¾ Источник: собственная разработка.

 

На основании данных таблица 2.2. рассчитаем показатели финансовой устойчивости, представленные в таблице 2.3.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Он отражает степень независимости организации от заемных средств и, как правило, должен быть больше 0,5. Поскольку данный коэффициент ниже нормативного значения, то ООО «Тифани» характеризуется как организация с недостаточной степенью финансовой устойчивости, стабильности и независимости от внешних кредиторов.

 

Таблица 2.3 ¾ Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Тифани»

 

Показатели	Расчет	На 01.01.2010	На  01.01.2011	На 01.01.2012	Изменение
Коэффициент финансовой независимости	8046/18761 6343/15466 11813/26988	0,429	0,410	0,438	0,009
Коэффициент финансовой зависимости	6117/18761 7723/15466 9126/26988	0,326	0,499	0,338	0,012
Коэффициент финансового  риска	6117/8046 7723/6343 9126/11813	0,760	1,218	0,773	0,013
Коэффициент маневренности собственных средств	(8046-11723)/8046 (6343-7525)/6343 (11813-13646)/11813	-0,457	-0,147	-0,155	0,302
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(8046-11723)/7038 (6343-7525)/7941 (11813-13646)/13342	-0,522	-0,149	-0,137	0,385

 

Примечание  ¾  Источник: собственная разработка.

 

Коэффициент финансовой зависимости дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Так как значение коэффициента не превышает 1, а в динамике увеличился незначительно на 0,012, это свидетельствует о незначительном восстановлении  финансовой устойчивости и «ухода» от  критической точки.

Коэффициент финансового  риска не превышает критическую точку (>1) и составляет на конец отчетного периода 0,773, следовательно, как отрицательный момент можно отметить недостаток у организации собственных оборотных средств.

Коэффициент маневренности  собственных средств показывает, какая часть собственных средств организации не вложена в недвижимость и находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, увеличивая закупки, изменяя ассортимент. В анализируемой организации значение данного показателя на конец отчетного периода составляет – 0,155, что неудовлетворительно, так как оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5 (50%).

В целом  по рассчитанным коэффициентам на начало и конец  анализируемого периода, можно сказать, что ООО «Тифани»  функционирует не эффективно.

С целью оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации рассчитаем следующие показатели таблицы 2.4.

 

Таблица 2.4 ¾ Показатели, характеризующие структуру бухгалтерского баланса ООО «Тифани»

 

Наименование показателя	На 01.01.2010	На  01.01.2011	На 01.01.2012	Изменение
Коэффициент текущей  ликвидности (не менее 1)	1,151	1,028	1,462	0,311
Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами (не менее 0,1)	-0,522	-0,149	-0,137	0,385
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (не более 0,85)	0,571	0,590	0,562	-0,009

 

Примечание ¾  Источник: собственная разработка.

 

Для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации ¾ неплатежеспособной необходимо наличие одновременно следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеют значения ниже нормативных.

В данном случае, коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составил 1,462, что больше минимального значения, это значит, что ООО «Тифани» в достаточной степени обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Это вызвано в первую очередь полученной прибылью,  изменением условий взаиморасчетов ООО «Тифани» с покупателями и поставщиками в сторону преобладания доли авансов покупателей и кредиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода составил -0,137, что менее нормативного значения. Это свидетельствует о недостаточности у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данное снижение обусловлено тем, что капитальные вложения превышают финансовые возможности ООО «Тифани» (суммы полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов).

Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на конец отчетного периода составило 0,562 и свидетельствует о способности ООО «Тифани»  рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод  о признании структуры баланса ООО «Тифани» удовлетворительной, так как значение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности финансовых обязательств активами выше установленного нормативного значения.

Далее необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности. Сопоставив итоги приведенных групп по активу и пассиву, можно охарактеризовать состояние ликвидности баланса. 

С этой целью необходимо построить баланс ликвидности, сгруппировать  оборотные средства по срокам превращения  их в денежные средства, а краткосрочные обязательства ¾ по степени срочности их погашения на основании данных отчетного бухгалтерского баланса.  Построим аналитический баланс в виде таблиц В.1 и В.2 (Приложение В) по данным бухгалтерского баланса ООО «Тифани».

Сопоставив итоги приведенных  групп по активу и пассиву, можно  охарактеризовать состояние ликвидности баланса.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если соблюдается соотношение

 

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4,                   (2.1)

 

В данном случае на конец 2010 года имеется следующее соотношение:

 

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

 

На начало отчетного периода ликвидные активы на 108 млн р. (1864-1756) превышают наиболее срочные обязательства, на конец отчетного периода наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы на -212 млн р. (1863-2075).  Быстрореализуемые активы на начало отчетного периода превышают краткосрочные пассивы на 170 млн р. (626-456), на конец отчетного периода разница составила 324 млн р. Так как первое неравенство имеет знак противоположный, указанному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Далее следует определить тип платежеспособности. В данном случае выполняется следующее соотношение:

 

А1 + А2 + А3 > П1 + П2 + П3.

 

Выполнения данного  соотношения свидетельствует о платежеспособности организации.

На конец 2011 года имеется следующее соотношение:

 

А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

 

На начало наиболее срочные  обязательства превышают наиболее ликвидные активы на -212 млн р. (1863-2075), на конец отчетного периода ликвидные активы на 1782 млн р. превышают наиболее срочные обязательства. Быстрореализуемые активы на начало отчетного периода также превышают краткосрочные пассивы  на 324 млн р., на конец отчетного периода разница составила 412 млн р. Что также свидетельствует о платежеспособности ООО «Тифани».

Далее, на основании аналитического баланса ликвидности, представленного в таблицах В.1и В.2 (Приложение В) определим показатели ликвидности для исследуемой организации.

 

Таблица 2.5 ¾ Показатели ликвидности ООО «Тифани»

 

Показатели	Расчет	На 01.01.2010	На  01.01.2011	На 01.01.2012	Изменение
Коэффициент текущей платежеспособности	626/6723 838/3933 1000/11095	0,093	0,213	0,090	-0,003
Коэффициент абсолютной ликвидности	1864/6723 1863/3933 2745/11095	0,277	0,474	0,247	-0,03
Коэффициент промежуточной ликвидности)	(626+1864)/6723 (838+1863)/3933 (2745+1000)/11095	0,370	0,687	0,338	-0,032
Коэффициент общей ликвидности	7038/6723 7941/3933 13342/11095	1,047	2,019	1,203	0,156

 

Примечание ¾  Источник: собственная разработка.

 

На конец  отчетного  периода наиболее ликвидные средства организации только  на  9,0 % покрывали краткосрочную задолженность, что является недостаточным, так как значение коэффициента текущей платежеспособности должно превышать 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, следовательно ООО «Тифани» на конец отчетного периода  может погасить  24,7 % краткосрочных заемных обязательств, что на 0,3 %  меньше аналогичного периода 2010 года. При этом расчетные значения ниже нормативных и в динамике уменьшаются, что свидетельствует о снижении платежеспособности  организации по своим краткосрочных обязательствам.

Коэффициент промежуточной  ликвидности позволяет определить, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена денежными средствами с учетом погашения дебиторской задолженности. На начало отчетного периода организация могла погасить 37,0 % краткосрочных обязательств, с учетом погашения дебиторской задолженности. В динамике показатель сократился на 3,2% и на конец отчетного периода составил 33,8 %. Поскольку рассчитанный коэффициент по ООО «Тифани» ниже нормативного (0,5), то это характеризует финансовое состояние организации как неустойчивое.