Анализ дебиторской задолженности

Совершенно особым случаем, который  должен быть обязательно учтен при оценке, это когда дебитор обладает нормальной платежеспособностью, которая обеспечивается бартером, т.е. обеспечивается лишь передачей кредитору некоторых материальных активов, причем не всегда ему нужных.

Поведение кредитора в этом случае, понимается как его желание получить "хоть что-то, чем ничего", а поэтому соглашается на зачет по этим активам, тем самым формально увеличивая возвратность долгов данного дебитора и искусственно завышая их стоимость.

В мировой практике рыночных отношений  погашение долговых обязательств перед кредиторами является безусловным и требующим немедленного исполнения. В противном случае деловая репутация дебитора резко упадет и упущенная в результате этого выгода окажется намного больше любой величины непогашенных долгов.

Именно это предполагает высокую  ликвидность этого актива в бизнесе. Это нашло свое отражение в  коэффициентах ликвидности, которые  широко используются в финансовом анализе  деятельности предприятия.

В соответствии с ними получается, что чем выше величина дебиторской задолженности в балансе предприятия, тем выше ликвидность этих активов и, как следствие, выше платежеспособность такого предприятия.

Вместе с тем, из практики российских предприятий усматривается, что  в действительности может иметь  место прямо противоположная тенденция. Именно это обстоятельство свидетельствует, что использование для анализа платежеспособности таких коэффициентов не всегда дает объективную оценку.

Примером такой ситуации является наличие величины коэффициента оборачиваемости равной 4, однако это совсем не свидетельствует о реальном возврате дебиторской задолженности за 90 дней. В условиях России этот факт может свидетельствовать лишь о том, что выручка на предприятии по абсолютной в 4 раза выше дебиторской задолженности, и только! Вместе с тем, сама дебиторская задолженность может быть вполне уже безнадежной.

 

1.2. Задачи анализа дебиторской задолженности.

Основной задачей этого анализа является определение ликвидности дебиторской задолженности. Для этого необходимо оценить объем (или уровень), оборачиваемость и качество дебиторской задолженности. Однако, прежде чем приступить к этому, целесообразно на наш взгляд, сделать предварительную оценку финансового состояния фирмы, т. к. она обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия.

Анализ дебиторской задолженности  рекомендуется проводить по следующим  фазам:

1. Предварительная оценка финансового состояния фирмы;
2. Определение объема дебиторской задолженности и его динамики в предшествующий период;
3. Определение срока оплаты счетов дебиторов;
4. Взвешенное «старение» счетов дебиторов;
5. Оценка реального состояния дебиторской задолженности.

В процессе предварительной оценки финансового состояния фирмы традиционно используются такие методы, как экспресс-анализ и модель вероятности банкротства Э. Альтмана.

Экспресс-анализ состоит в обработке небольшого количества существенных и легко определяемых показателей. Отбор системы показателей для экспресс-анализа всегда субъективен. Какие-либо стандарты здесь отсутствуют. Один из вариантов такой системы приведен в приложении № 1.

Перспективным методом определения  финансового состояния является пятифакторная модель Э. Альтмана, где применяется статистический анализ определения кредитоспособности компании. Э. Альтман занимался анализом финансовых коэффициентов, которые могли бы послужить признаками банкротства фирмы в ближайшее время. Применительно к условиям Литовской Республики, где большинство предприятий с оборотом менее 1000000 Лт модель Э. Альтмана имеет вид:

Z = 0, 3877 + 1, 0736 К₁ + 0, 0579 К_fn,                                                        

К₁- коэффициент ликвидности;

К_fn – коэффициент финансовой независимости.

При Z = 0, вероятность банкротства – 50 %,

При Z < 0, вероятность банкротства меньше 50 %,

При Z > 0, вероятность банкротства повышается с повышением значения Z.

В приложении № 2 приведены Z-значения и вероятности  банкротства по показателям двух коэффициентов, а таблица в приложении № 3 показывает типичные состояния  предприятий, идущих прямиком к банкротству. На рисунке 1 схематично отражена вероятность наступления банкротства.

Рис. 1. Схема вероятности наступления банкротства ³.

 

 

 

 

 

 

 

 

Диагностический анализ дебиторской задолженности  начинается с оценки объема дебиторской задолженности фирмы на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который расчитывается по следующей формуле:

                AR

ARR = ────,                                                                      

               TCA

ARR (Account receivable ratio) - Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,

AR (Account receivable) – Дебиторская задолженность фирмы,

TCA (Total current assets) – Оборотные активы.

Средний срок оплаты счетов дебиторов, в днях - на наш взгляд, один из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов (debtor days) или период оборота дебиторской задолженности (collection period) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности.

Концепция, которая лежит в основе определения этого соотношения  – средний срок платежей вычисляется  с точностью до одного дня, и задержка кем-то из клиентов оплаты свыше этого  срока может побудить компанию к  некоторым действиям. Кроме того, фактические сроки оплаты легко сравнивать с теми нормативами, которые руководство устанавливает, т. е. при помощи этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

                  AR

DSO = ───── Ч 365,                                                     

                  NS

DSO (Days Sales Outstanding) - Средний срок оплаты счетов дебиторов;

AR (Account receivable) – Среднее значение дебиторской задолженности;

NS (Net Sales) – Суммарная выручка за год.

При вычислении берется среднее значение дебиторской задолженности за расчетный период для сглаживания пиковых значений - их использование может привести к появлению «псевдоэкстреммумов», чреватых возникновением заблуждений относительно тенденций развития фирмы. Тенденцию изменения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи.

Взвешенное «старение» счетов дебиторов достаточно распространенный в мировой учетно-аналитической практике прием. Он дает дополнительную информацию о просроченной дебиторской задолженности.

Оценка реального состояния  дебиторской задолженности

В этой фазе анализа подробно рассматривается  состав просроченной задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность, т. е. оценивается качество дебиторской  задолженности. Исходной информацией для анализа являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами. Когда такая информация получена, составляется реестр «старения» счетов дебиторов, где все дебиторы ранжируются на 12 групп по убыванию величины задолженности.

Такая группировка позволяет прогнозировать появление безнадежных долгов. Интересно отметить, что проведенное Министерством Торговли США исследование показало, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность (таблица 1).

Зависимость безнадежных долгов от срока счетов дебиторов  ⁴.

Срок дебиторской задолженности, дней	Доля безнадежных долгов, %
До 30 31 - 60 60 - 90 91 - 120	4 10 17 26

 

При этом, зависимость такова: в  общей сумме дебиторской задолженности  по срокам погашения до 30 дней около 4 % относится к разряду безнадежной; 31 – 60 дней – 10 %; 61 – 90 дней – 17 %; 91 – 120 дней – 26 %; при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3 – 4 %.

Данную фазу анализа рекомендуется  заканчивать сводной таблицей оценки реального состояния дебиторской  задолженности, используя следующий  алгоритм (таблица 2).

 

 

Классификация дебиторов по срокам возникновения	Сумма дебиторской задолженности.	Удельный вес в общей сумме, %	Вероятность безнадежных долгов, отн. ед.	Сумма безнадежных долгов (2)*(4)	Реальная величина задолженности (2)-(5)
0 – 30 дней
....................	..............	................	.................	..............	..............
150 – 180
180 – 360
360 – 720
Св. 720 дней
Итого:

Таблица 2. Оценка реального состояния  дебиторской задолженности  ⁵.

 

Пример графического представления результатов этой фазы анализа приведен на рисунке 2. Дебиторскую задолженность фирмы по отдельным ее «возрастным группам» можно полнее оценить, сравнивая с предшествующим периодом.

Рис. 2. Графический анализ реестра «старения» счетов дебиторов ⁶.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ системы управления дебиторской задолженности в ООО «Мечта».

Рассмотрим состав имущества ООО  «Мечта». Для этого составив аналитическую  таблицу на основе данных раздела  «Активы» бухгалтерского баланса (приложения 1,2) предприятия за 2006-2008 годы:

 

 

 

 

 

Наименование статей	2006 год, тыс. руб.	Уд. вес, %	2007 год, тыс. руб.	Уд. вес, %	2008 год, тыс. руб.	Уд. вес, %	Изменение 2007 год к 2005 году
							Абсолют., тыс.руб.	Относит., %
Внеоборотные  активы	126566	42,0	128260	40,2	129520	40,1	+2954	102,3
Нематериальные активы	598	0,2	603	0,2	644	0,2	+46	107,7
Основные средства	87305	28,9	87731	27,5	97532	30,2	+10227	111,7
Незавершенное строительство	28311	9,4	28527	8,9	19830	6,1	-8481	70,0
Долгосрочные финансовые вложения	10352	3,4	11399	3,6	11514	3,6	+1162	111,2
Оборотные активы	174805	58,0	190409	59,8	193099	59,9	+18294	110,5
Запасы	103405	34,3	115134	36,1	121277	37,6	+17872	117,3
НДС по приобретенным ценностям	3750	1,2	4042	1,3	789	0,2	-2961	21,0
Дебиторская задолженность  со сроком погашения более 12 мес.	653	0,2	201	0,1	443	0,1	-210	67,8
Дебиторская задолженность  со сроком погашения менее 12 мес.	57487	19,1	61151	19,2	62731	19,4	+5244	109,1
Краткосрочные финансовые вложения	2400	0,8	2516	0,8	1334	0,4	-1066	55,6
Денежные средства	7110	2,4	7365	2,3	6525	2,0	-585	91,8
БАЛАНС	301371	100,0	318669	100,0	322619	100,0	+21248	107,1