Анализ эффективности инновационного проекта на примере ООО «ЭкоЗдрав»

Анализ рынка сбыта показал, что с учетом факторов риска (неплатежи, инфляция) средний годовой объем сбыта установок составит 1200 шт. Финансовые расчеты проекта произведены с 1 апреля 2010г. по 1 апреля 2014г.

После всех подсчетов стоимость требуемая сумма инвестиций в проект составила 2000 тыс. руб., из которых 1812 тыс. составит заемный капитал на срок 26 месяцев под ставку в 28%. [4]

Данный проект рассматривается как продолжение уже начатой работы по созданию в Красноярске современного высококачественного серийного выпуска бытовых установок по очистке воды серии "ЭкоЗдрав". Исходя из состояния дел в отрасли и потребностей рынка, предлагаем к рассмотрению следующий перечень рисков и вероятность их наступления, оцененная тремя экспертными группами по следующей системе оценок:

0 - риск рассматривается  как несущественный

25 - риск, скорее  всего, не реализуется

50 - о наступлении  события ничего определенного  сказать нельзя

75 - риск, скорее  всего, появится

100 - риск наверняка  реализуется

Экспертами выступили:

группа 1 - Студенческий Бизнес Клуб СФУ

группа 2 - Центр Поддержки Малого Предпринимательства при СФУ,

группа 3 - администрация г. Красноярска

Возможные риски проекта. Таблица 6

Группа рисков	Виды рисков	Вероятность наступления риска				Меры предотвращения наступления рисков
		1 гр.	2 гр.	3 гр.	Итог
С Т Р А Т Р Е И Г С И К Ч И Е С К И Е	1.Нет потребности  в выпуске нашей установки	0	25	0	8,33	1.Периориентация  общественного сознания с нейтрального  отношения к фильтру к положительному
	2.Администрации  города и края считают нецелесообразным иметь данное производство в г. Красноярске	0	0	0	0
	3.Поставщики - несостоятельные партнеры	50	50	25	33,33	3. Деление риска  между несколькими поставщиками, долгосрочные договора на поставку.
Риски стадии строительства	Проект не предполагает капит. строительство. Размещение фирмы на арендованных площадях.	0	0	0	0	Отпадают все риски, с этим связанные
Финансово-экономические риски	1.Появление конкурентов  с продукцией такого же качества, и более низкой ценой.	25	25	0	16,66	1. Борьба за рынок  снижением цен, повышением эффективности  и улучшением потребительских свойств продукции.
	2.Повышение налогов	25	25	50	33,33	2.Снижение себестоимости  за счет массового производства
	3.Рост стоимости  материалов и комплектующих	50	50	25	41,66	3.Заключение долгосрочных договоров, создание необходимых запасов сырья и материалов.
	4.Авария, уничтожение  оборудования.	25	25	25	25	4. Создание резервного  фонда, страхование имущ-ва.
	5.Инфляция	50	25	25	33,33	5.Предоплата. наличный расчет и т.д.
Технические Риски	1. Новизна технологии	25	25	0	16,66	1. Увеличение затрат  на НИОКР
Социальные риски	1.Забастовка работников	0	0	0	0
	2.Невозможность  роста цены и зарплаты пропорционально росту инфляции	25	25	25	25	2.Сокращение накладных  издержек
	3. Переманивание  ведущих спец-тов конкурентами	0	0	0	0	3. Создание достойных  условий работы и быта работникам  коллектива

 

 

Теперь перейдем к непосредственному анализу эффективности данного проекта.

 

4.2 Расчет показателей эффективности проекта

 

Найдем чистый приведенный доход (NPV). В качестве дисконтирующего множителя возьмем сумму средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и темпа роста цен. WACC рассчитывается по формуле:

,

где E – величина собственного капитала, D – величина заемного капитала, K – величина всего инвестированного капитала, y - ожидаемая доходность собственного капитала, b - требуемая или ожидаемая доходность заемного капитала, t – ставка налога на прибыль для компании.

Для данной компании коэффициент средневзвешенной стоимости капитала составит

 =0.270624

 В качестве  значения ожидаемой инфляции  возьмем значение этого показателя  за последний год. По данным  Росстата инфляция в 2011 году составила 7%.

Таким образом, дисконтирующий множитель составит 0,340624.

По плану объемы прибыли по годам составят 448060 руб. в первый год 3229925 руб. во второй год и 3919425 руб. в третий. (см. приложение 1).

Рассчитаем основные показатели требующиеся для оценки эффективности проекта.

 

1)Чистый приведенный доход для первых двух лет (NPV)

NPV1 =

NPV2 =

2) Индекс рентабельности инвестиций (PI)

           PI = ( = = 1.0656

3) Внутренняя норма рентабельности (IRR)

По формуле линейной интерполяции найдем значение IRR для данного проекта.

IRR =

В качестве значения стоимости капитала r1 возьмем 30%.

Тогда IRR = 0.3 т.е. значение IRR выше значения стоимости капитала, следовательно, реализация проекта целесообразна.

4) Дисконтированный период окупаемости (DPP)

DPP рассчитывается по формуле

В таблице 7 представлены расчеты DPP

Таблица 7

Год	Денежный поток	Дисконтирующий множитель	Дисконтированный денежный поток	Накопленный денежный поток
0	-2000000	1	-2000000	-2000000
1	448060		334217,5	-1665782,5
2	3229925	1,797	1797125,7

 

 

Итого DPP =

 

 

 

 

 

 

 

5) Срок окупаемости инвестиций (PP)

Расчет PP представлен в таблице 8                   

                                       Таблица 8

Год	Денежный поток	Накопленный денежный поток
0	-2000000	-2000000
1		-1551940
2		1677985

 

 

Итого PP = ( месяца или 1 год и 6 месяцев.

 

4.3 Многофакторная оценка рисков инновационного проекта

 

Проведем многофакторную оценку рисков инновационного проекта. Присвоим каждой группе рисков весовой коэффициент. Получим: стратегические риски – 0,2; финансово-экономические риски – 0,2; технические риски – 0,4; социальные риски – 0,2. Просуммируем, с соответствующим весом, по всем группам риска вероятности и получим вероятность неуспеха проекта.

PНИП =% - вероятность неуспеха проекта. 

Найдем сумму приведенных совокупных затрат. Она равна сумме себестоимости и инвестициям умноженным на норматив эффективности капиталовложений. По условиям проекта себестоимость равна 28070 руб. в месяц (см. приложение 1).

 

Теперь найдем коэффициент остаточной стоимости активов. Он равен отношению стоимости активов за вычетом амортизации к первоначальной стоимости активов. По условиям проекта первоначальная суммарная стоимость активов составляет 1314700 руб. (см. приложение 2). Амортизация за весь период составила 302770 руб. Таким образом,

.

Перейдем в вычислению показателя Kp, он вычисляется по формуле:

Найдем этот показатель для данного проекта.

 

Таким образом, инвестиции в данный проект на вложенный 1 руб. затрат принесут возможный доход в размере 23,3 руб. Исходя из этого можно сделать вывод о достаточной эффективности данного проекта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключение подведем итоги проделанной работы по задачам, которые были поставленны в начале данной курсовой работы.

Подытоживая сказанное в первой главе, необходимо отметить, что инновационный проект – это система взаимосвязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом организованных, оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи, выраженной в количественных показателях и приводящей к инновации.

Новая продукция становится инновацией в том случае, если она отвечает таким критериям, как:

Важность (потребители должны воспринимать новый продукт или услугу как привлекательную и важную);

Уникальность (выгоды от приобретения нового товара или услуги должны восприниматься как уникальные и отличные от существующих);

Устойчивость (новый продукт не должен легко воспроизводиться конкурентами, иначе не будет четких перспектив завоевания рынка);

К эффективным средствам обеспечения устойчивости относятся патентование новаций, быстрое продвижение новации на рынок, известная торговая марка поставщика;

Ликвидность (компания должна иметь возможность продать новый товар).

Также в работе были рассмотренны основные методы оценки эффективности инновационных проектов. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инновационного проекта. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

При анализе инновационных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым проектом принято связывать денежный поток. Чаще всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, а приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

В реальной ситуации проблема анализа эффективности вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению.

Последняя глава посвящена применению изложенных методов оценки эффективности инновационных проектов на примере ООО «ЭкоЗдрав». Проведен многофакторный анализ рисков проекта. По полученным результатам можно сделать вывод, что проект экономически эффективен.

В итоге курсовой работы все задачи поставленные во введении были выполнены, а цель достигнута.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Абрамешин А.Е., Тихонов А.Н., Ушаков М.А. Менеджмент инновационной организации: Учебное пособие. / Под ред. проф. Тихонова А.Н. - М.: Европейский центр по качеству, 2003.
2. Аньшин В. В., Дагаев А. А. Инновационный менеджмент: концепции, многоуровневые стратегии и механизмы инновационного развития / Под ред. В. М. Аньшина, А. А. Дагаева. — 3-е изд., перераб., доп. — М.: Дело, 2007.
3. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - Спб.: ИД «Питер», 2002.
4. Бизнес план ООО «ЭкоЗдрав» // http://rus.triz-guide.com/assets/files/projects/business_plan_water_cleaner.pdf
5. Виленский П. Л., Лившиц В. Н., Смоляк С. А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учеб. Пособие – 2-е изд., перераб и доп – М.: Дело, 2002.
6. Высоцкий Л. Л. Инновационный менеджмент: учеб. пособие / Под ред. Л. Л. Высоцкого. – Новосибирск: СибАГС. – 2010.
7. Дынкин А. А., Иванова Н. И. Инновационный менеджмент. – 2-е изд., исправленное и дополненное. – М.: Наука, 2004.
8. Завлин П. Н. Основы инновационного менеджмента: учеб. Пособие / Под ред. Завлина П. Н. – М.: Экономика, 2000.
9. Ильенкова С.Д., Гохберг Л.М. Инновационный менеджмент – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
10. Ковалев В. В. Инвестиции: Учебник / Под ред. Ковалева В. В., Иванова В. В., Лялина В. А. – М.:ООО «ТК Велби», 2003.
11. Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ – М.: Инфра – М, 2009.
12. Коробейников О.П., Трифилова А.А., Коршунов И.А. Роль инноваций в процессе формирования стратегии предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №3, 2000.
13. Марголин А. М. Экономическая оценка инвестиционных проектов / Под ред. А. М. Марголина – М.: ЗАО «Издательство экономика», 2007.
14. Методика ЮНИДО // http://www.smsr - senclub.ru / model _ business / metodika.php
15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (вторая редакция) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лифшиц В.Н., Шахназаров А.Г. - М.: Экономика, 2000.
16. Оценка эффективности инноваций и инновационных проектов -  Особенности оценки эффективности инновационных компонент проекта // http://www.riold.ru/otsenka-effektivnosti-innovatsiy-i-innovatsionnich-proektov/stranitsa-7.html
17. Павлючук Ю.Н., Козлов А.А. Эффективное управление инновационными проектами // Менеджмент в России и за рубежом. №4, 2002.
18. Ример М. И., Касатов А. Д., Матиенко Н. Н. Экономическая оценка инвестиций – 2-е изд. / Под ред. М. И. Римера – СПб.:Питер, 2008.
19. Сурин А. В. Инновационный менеджмент: Учебник. — М.; ИНФРА-М, 2009.
20. Шемякина Т. Ю., Петров К. В. // Многофакторная оценка рисков инновационного проекта.