Торговая и производственная деятельность на рынке нижнего белья

Рск=Чистая прибыль/Собственный капитал *100%

Рск=5 318 561/7 184 017*100%=74,03%

Т.е. 74,03 копейку приносит каждый рубль собственного капитала.

14. Коэффициент оборачиваемости активов (AT)

К=Выручка/Средний итог актива*100%

К=10 679 835/5 554 704=1,92

15. Рентабельность оперативных инвестиций (ROI)

ROI=ROS*AT

ROI=49,80*1,92 / 100% =0,96 

Построим зависимость рентабельности продаж от коэффициента оборачиваемости активов при постоянной рентабельности оперативных инвестиций (ROI=0,96) (рисунок 2). Расчетные данные – в таблице 6.

 

Таблица 6 - Зависимость рентабельности продаж от коэффициента оборачиваемости активов

 

ROI	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96
AT	1,92	1,62	1,32	1,02	0,72	0,42
ROS	0,50	0,59	0,72	0,94	1,32	2,27

 

Рисунок 2 - Зависимость рентабельности продаж от коэффициента оборачиваемости активов при постоянной рентабельности оперативных инвестиций

При преобразовании в ОАО на сумму 1 865 456 (уставный капитал) будет произведена первичная эмиссия акций – 7 000 акций по 304 руб. Размещение акций будет производиться путем непосредственного обращения к инвесторам. Все акции – обыкновенные.

 

Анализ доступности ресурсов.

Анализируем 2 и 3 годы деятельности. Рассмотрим два варианта:

Во втором году чистая прибыль составила 5 318 561 руб. Если эти деньги не потреблять, а положить в банк под 10% годовых, то в следующем году сможем потребить: 5 318 561* 1,1 + 6 914 129= 12 764 546 руб, с учетом того, что по прогнозу чистая прибыль 3-го года составит 6 914 129 руб.

Можем потребить в 3-м году 6 914 129 руб, но взяв кредит под 16% годовых потребление в 3-м году составит по прогнозу: 14 035 010 руб.

    Реально потребление второго года  составило  6 618 135 руб, потребление третьего года по прогнозу -  15 438 511 руб (пунктирная линия на графике).

Отобразим полученные данные на графике (рисунок 3):

Рисунок 3 – Анализ доступности ресурсов.

 

В результате анализа приходим к выводу, что предприятию не хватает собственных ресурсов (15 438 511-14 035 010=1 403 501). Чтобы получить недостающие средства (1 403 501) осуществим в третьем году деятельности выпуск облигаций двух видов – купонную и дисконтную на общую сумму  
1 403 501.    
Прогнозирование третьего года деятельности.

Прогнозирование третьего года деятельности осуществим с помощью показателя несбалансированного роста.

Индекс нестабильного (несбалансированного) роста продаж:

NewE – новая эмиссия;

Div – дивиденды;

E0 – первоначальная эмиссия;

NP – чистая прибыль;

D – долги;

E – собственный капитал;

A – активы;

S – продажи.

NGR=27%

Примем рост 30%.

Div= 0,001%,*7 000*5 318 561/100%=372 299.

В третьем году будем выпускать дисконтные облигации – 5000 штук по 100 руб со сроком погашения 3 года.

Доходность дисконтной облигации:

М – номинальная стоимость облигации;  P1 – цена покупки.

Kd =(100 – 80)/80=0.25=25%

Продажа:  5000 шт. х 80 руб. = 400 000 руб.

Погашение:. 5000 шт. х 100 руб = 500 000 руб.

Дисконтный доход = 20 руб.

Также будет осуществляться выпуск купонных облигаций: количество   5000 шт., номинал 100 руб., срок погашения 1 год, ставка купона – 10%, годовая рыночная ставка – 11 %, поквартальные выплаты (4 квартала).

Стоимость купонной облигации в настоящий момент:

INT – процентные выплаты по облигации

K – размер купона

N -  количество лет до погашения

Цена продажи всего выпуска = 97,8*5000=489 000руб

Сумма погашения = 100*1,1*5000=550 000 руб

Проценты к уплате = 330000-293400=61 000руб

Общая величина привлекаемых средств = 889 000.

 

Прогнозирование основных финансовых показателей.

Для построения прогнозных отчетных документов определимся со штатным расписанием (таблица 7).

Таблица 7 - Штатное расписание работников

 

 

Должность	Кол-во работников	Оклад, руб.	Аванс, руб.	Сумма, руб.
Директор-бухгалтер	1	10 000	5 000	15 000
Продавец	2	6 000	4 000	20 000
Рабочие в цех	8	5 000	2 000	56 000
Раскройщик	1	4 500	1 500	6 000
Уборщица	1	3 000	2 500	5 500
Водитель	1	7 000	3 000	10 000
Итого	14	35 500		112 500

 

 

Спрогнозируем выручку по кварталам с учетом инфляции (таблица 8):

 Таблица 8 – Прогноз выручки по кварталам

 

 

Показатели	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого
Выручка за второй год деятельности	2 611 875	2 678 221	2 738 609	2 862 300	10 891 005
Инфляция	1,03	1,03	1,03	1,03
Прогноз роста	30%	30%	30%	30%
Прогнозная выручка за 3 год от основной деятельности	3 473 794	3 562 034	3 642 350	3 806 859	17 535 941
Прогнозная выручка от оказания сервисных услуг (развоз по адресам кондитерских изделий)	29 000	22 000	23 000	27 000	101 000
Общая прогнозная выручка	3 502 794	3 584 034	3 665 350	3 833 859	14 586 037

 

Данное предприятие за поставленную продукцию получает оплату наличными - 80%, 20% - в кредит (от месячной выручки).

Остаток запасов готовой продукции а конец месяца – 10% от выручки будущего периода.

Остаток сырья на конец месяца – 10% от потребностей будущего периода.

Оплата за сырье наличными – 70%, 30% - в кредит (от месячной выручки).

Оплата труда – по штатному расписанию.

 Для построения прогнозных отчетных документов построим бюджет продаж, бюджет производства, бюджет услуг и график денежных выплат  по месяцам за сырье.

Таблица 9 – Прогнозный бюджет продаж

 

Месяц	Выручка	ДЗ	Поступление ДС
1	1 157 931	35 025	1 122 906
2	1 157 931	35 025	1 122 906
3	1 157 931	35 025	1 122 906
Ι	3 473 794	105 075	3 368 719
4	1 187 345	35 025	1 152 320
5	1 187 345	35 025	1 152 320
6	1 187 345	35 025	1 152 320
ΙΙ	3 562 034	105 075	3 456 959
7	1 214 117	35 025	1 179 092
8	1 214 117	35 025	1 179 092
9	1 214 117	35 025	1 179 092
ΙΙΙ	3 642 350	105 075	3 537 275
10	1 268 953	35 025	1 233 928
11	1 268 953	35 025	1 233 928
12	1 268 953	35 025	1 233 928
ΙV	3 806 859	105 075	3 701 784
Год	14 485 037	420 300	14 064 737

 

 

 Таблица 10 – Прогнозный бюджет производства

 

Месяц	Выручка	Ожидаемый объем производства	Запасы на конец	Требуемый выпуск	Запасы на начало	Объем производства
1	1 157 931	287 425	28 743	316 168	83 639	232 529
2	1 157 931	287 425	28 743	316 168	28 743	287 425
3	1 157 931	287 425	28 743	316 168	28 743	287 425
Ι	3 473 794	862 276	86 228	948 503	141 124	807 379
4	1 187 345	292 767	29 277	322 043	28 743	293 301
5	1 187 345	292 767	29 277	322 043	29 277	292 767
6	1 187 345	292 767	29 277	322 043	29 277	292 767
ΙΙ	3 562 034	878 300	87 830	966 130	87 296	878 834
7	1 214 117	300 785	30 078	330 863	29 277	301 586
8	1 214 117	300 785	30 078	330 863	30 078	300 785
9	1 214 117	300 785	30 078	330 863	30 078	300 785
ΙΙΙ	3 642 350	902 354	90 235	992 589	89 434	903 156
10	1 268 953	301 042	30 104	331 146	30 078	301 068
11	1 268 953	301 042	30 104	331 146	30 104	301 042
12	1 268 953	301 042	30 104	331 146	30 104	301 042
ΙV	3 806 859	903 126	90 313	993 439	90 287	903 152
Год	14 485 037	3 546 056		3 900 661		3 492 521

 

 

Таблица 11 – Прогнозный бюджет выручки от оказания услуг

 

Месяц	Выручка от сервисных услуг
1	7 000
2	9 000
3	13 000
Ι	29 000
4	7 000
5	8 000
6	7 000
ΙΙ	22 000
7	8 000
8	10 000
9	5 000
ΙΙΙ	23 000
10	9 000
11	8 000
12	10 000
ΙV	27 000
Год	101 000

 

Таблица 12 – График денежных выплат по месяцам за сырье 

 

Месяц	Сырье	Счета кредиторов на начало	Оплата
1	377321	83 064	294 257
2	377321		377321
3	377321		377321
Ι	1 131 963	83 064	1 048 899
4	357 021		360 000
5	357 021		357 021
6	357 021		350 400
ΙΙ	1 071 063		1 067 421
7	377 321		368 321
8	377 321		377 321
9	377 321		377 321
ΙΙΙ	1 131 963		1 122 963
10	383 000		379 000
11	383 000		383 000
12	383 000		383 000
ΙV	1 149 000		1145000
Год	4 483 989		4 384 283