Кредитоспособность предприятия ООО «КамСтройИнвест»

 

Из таблицы 2.2.1 следует, что в течение трех лет по группе A3 имеются излишки формирования запасов, а по остальным группе А1, А2 и А4 недостаток в денежных средствах и имуществе производственного назначения. Положительным моментом является снижение платежного недостатка наиболее ликвидных активов.

Таким образом, предприятие ООО «КамСтройИнвест» не является платежеспособным на текущий момент и в долгосрочной перспективе. Следовательно, на предприятии не обеспечивается одновременное выполнение неравенств показателей ликвидности и поэтому баланс ООО «КамСтройИнвест» является неликвидным.

Кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить финансовые коэффициенты, которые используются для оценки ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия ООО «КамСтройИнвест» (табл. 2.2.2).

Таблица 2.2.2.

Финансовые показатели кредитоспособности ООО «КамСтройИнвест»

за 2005 – 2007 г.г.

Показатели	2005г.	2006г.	2007г.	Рекомендуемый критерий
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	0,097	0,17	0,15	>0,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0,005	0,001	0,2-0,3
Коэффициент быстрой ликвидности	0,24	0,31	0,39	>1
Коэффициент текущей ликвидности	0,54	0,69	0,76	от 1 до 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-	-	-	>0,1
Коэффициент рентабельности продаж	1,9	2,0	0,1	Более 0,1
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	46,3	41,1	42,4	В среднем 30 дней
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	147	147	112	В среднем 60 дней

 

Динамика основных показателей  ликвидности ООО «КамСтройИнвест» представлена на рис.2.2.1.

Рис. 2.2.1. Динамика ликвидности  баланса ООО «КамСтройИнвест»

 

Данные таблицы 2.2.2 и рисунка 2.2.1 свидетельствуют о том, что значения коэффициентов ликвидности ниже нормативных, собственные средства у предприятия отсутствуют.

Сравнение оборотных  активов и краткосрочных обязательств, показал, что    в    2005   -  2007   годах  коэффициент     текущей    ликвидности     ниже

критериальной отметки, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, то есть ООО «КамСтройИнвест» не имеет возможности покрыть краткосрочные обязательства.

Показатели рентабельности продаж за 2007 г. по сравнению с 2006 г. значительно снизились в связи с убыточностью финансово-хозяйственной деятельности за 2007 год.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности за анализируемый период сократилась с 46,3 дн. до 42,4 дн., что связано с превышением темпов роста выручки от продажи (120,7%) над темпом роста

среднегодовой суммы  дебиторской задолженности (104,4%).

Ускорение оборачиваемости  кредиторской задолженности на 35 дней (112-147) неблагоприятно отражается на ликвидности предприятия.

Использование оборотных средств в хозяйственной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращая его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Таким образом, в связи  с ростом краткосрочных обязательств по сравнению с денежными средствами в 2006 году коэффициенты ликвидности имели тенденцию к снижению. А в 2007 году отмечается опережение темпов роста оборотных средств над краткосрочными обязательствами, вследствие чего появилась тенденция к увеличению показателей ликвидности. Но, тем не менее, показатели ниже нормативных значений, следовательно, предприятие не имеет платежных возможностей 100%-го погашения текущих активов.

Итак, можно сделать вывод, что ООО «КамСтройИнвест» имеет кризисное финансовое состояние, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность предприятия (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, при этом нарушается платежеспособность предприятия, серьезные опасения вызывает значительный удельный вес дебиторской задолженности (в течение 12 месяцев) в составе имущества предприятия.

Анализ показателей  ликвидности баланса показал, что ООО «КамСтройИнвест» пока не удаётся поправить свое финансовое положение. Оценка коэффициентов ликвидности и платежеспособности подтверждает, что предприятие   находится   в неустойчивом   финансовом   положении,   так   как

значения коэффициентов  ниже нормативных.

Для диагностики банкротства воспользуемся моделью Альтмана. [28, с. 513]:

Z=l.2X1+1.4X2+3.3Х3+0.6Х4+Х5,       (2.2.2)

где Х1 = оборотный капитал / стоимость имущества;

Х2 = нераспределенная прибыль прошлых лет / стоимость имущества;

ХЗ =прибыль до выплаты  налогов и процентов / стоимость  имущества;

Х4 = рыночная капитализация  акций / заемные средства;

Х5 = выручка от реализации / стоимость имущества.

В зависимости от величины Z Альтман прогнозировал возможное банкротство предприятия в горизонте одного года. Так, можно сделать заключение о достаточно устойчивом положении предприятия, если рассчитанное для него значение Z превышает 2,675. И, наоборот, если Z меньше 2,675, то данному предприятию грозит процедура банкротства.

Рассчитаем вероятность  банкротства на предприятии ООО «КамСтройИнвест» с помощью модели Альтмана:

Z = l,2(4228,7 / 7152,7) + 1,4 (-1356,1 / 7152,7) + 3.3 (248,5 / 7152,7) + 0.6 (1919,7/ / 6053,1) + (14918,7 / 7152,7) = 0,7 + 0,26 + 0,11 + 0,19 + 2,085 = 3,34

Расчет показал, что  в ОАО «Нижнекамскшина» отсутствует вероятность банкротства, т.к. коэффициент Альтмана выше нормативного значения: Z = 3,34 > 2,675.

Таким образом, ООО «КамСтройИнвест» - не имеет собственных оборотных средств, имущество пополняет за счет долгосрочных и краткосрочных заемных источников.

 

2.3 Анализ денежного потока и делового риска в деятельности предприятия ООО «КамСтройИнвест»

 

Анализ денежного потока - способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией  и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью  их выгодного  размещения  и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии [28, c.94].

Существуют различные  способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения  финансовых затруднений является исследование структуры заемного капитала, которая позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия (табл. 2.3.1).

Таблица 2.3.1

Динамика структуры  заемного капитала ООО «КамСтройИнвест»

за 2005 – 2007 г.г.

Источник заемных средств	Наличие средств, млн.руб.			Изменение (+, -)		Структура капитала, %
	2005г.	2006г.	2007г.	2006г. к 2005г.	2007г. к 2006г.	2005г.	2006г.	2007г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Долгосрочные обязательства	174,8	362,9	363,5	188,1	0,6	3,27	6,62	6,01
В том числе: займы и кредиты	131,0	274,8	244,3	143,8	-30,5	2,45	5,01	4,04
отложенные налоговые обязательства	43,8	88,1	119,2	44,3	31,1	0,82	1,61	1,97
Краткосрочные обязательства	5168,2	5121,8	5689,6	-46,4	567,8	96,73	93,38	93,99
Краткосрочные займы и кредиты	2086,6	2231,7	2632,3	145,1	400,6	39,1	40,7	43,5
Кредиторская задолженность	3081,6	2690,0	3057,3	-391,6	367,3	57,68	49,05	50,51
В том числе: поставщикам	1682,1	2298,2	2501,0	616,1	202,8	31,48	41,90	41,32

Продолжение таблицы 2.3.1

1	2	3	4	5	6	7	8	9
персоналу по оплате труда	51,5	58,3	61,8	6,8	3,5	0,96	1,06	1,02
внебюджетным фондам	72,8	13,5	23,7	-59,3	10,2	1,36	0,25	0,39
бюджету по налогам и сборам	1001,4	86,0	97,7	-915,4	11,7	18,74	1,57	1,61
прочим кредиторам	273,8	234,0	373,1	-39,8	139,1	5,12	4,27	6,16
Итого обязательств	5343,0	5484,7	6053,1	141,7	568,4	90,24	82,53	84,63
Итого	5921,0	6646,1	7152,7	725,1	506,6	100	100	100

 

Как свидетельствуют  данные таблицы 2.3.1, за 2007 год произошли изменения в динамике и структуре заемного капитала. В 2006 в сравнение с 2005 г. наметилась тенденция к снижению суммы кредиторской задолженности и к увеличению сумм долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Основным фактором снижения суммы кредиторской задолженности в 2006 году в сравнении с 2005 годом на сумму 391,6 млн. рублей или на 8,63% являлось значительное снижение задолженности перед бюджетами всех уровней. В 2007 году в сравнение с 2006 годом кредиторская задолженность вновь увеличилась на сумму 367,3 млн. рублей или на 1,46% за счет роста задолженности перед кредиторами. Отрицательной тенденцией в 2007 году являлось увеличение задолженности ООО «КамСтройИнвест»» перед поставщиками и прочими кредиторами.