Контрольная работа по "Инвестициям"

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 18 Октября 2013 в 20:26, курсовая работа

Описание работы

Деятельность всех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любого предприятия обязательно связана с осуществлением инвестиционных вложений. В связи с этим специалисты управления предприятий должны владеть основами инвестирования и инвестиционной деятельности.

Содержание работы

Введение
Раздел 1. Моделирование оценки стоимости финансовых инструментов
Раздел 2. Моделирование рациональной структуры инвестиционного
портфеля
Раздел 3. Методы оценки эффективности инвестиций
Раздел 4. Понятие и сущность рынка инвестиций России и Татарстана: современное состояние и перспективы развития
Список используемой литературы

Скачать архив (266.37 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

МОЙ_Курсач.doc

— 1.35 Мб (Скачать файл)

- начальные инвестиции на организацию портфеля, руб.;

- извлеченные средства из инвестиционного портфеля, руб.;

- дополнительные средства, вложенные в портфель, руб.;

- число месяцев нахождения денежных средств в портфеле;

- число месяцев отсутствия денежных средств в портфеле.

Данная формула включает как реализованные (текущие поступления плюс прирост курсовой стоимости ценных бумаг), так и нереализованные доходы в результате прироста курсовой стоимости за год. Значения показателя доходности инвестиционного портфеля, полученные в результате финансовых вычислений, можно использовать для анализа его прибыльности, скорректированной с учетом параметров фондового рынка. Такой сравнительный анализ удобен для инвестора, поскольку позволяет установить, насколько положительным является конкретный портфель относительно рынка ценных бумаг в целом.

ДИП₂₀₀₆ =

13,14% ;

ДИП₂₀₀₇ =

19,26 % ;

ДИП₂₀₀₈ =

16,97 % ;

ДИП₂₀₀₉ =

3,42 % .

Вывод: По произведенным расчетам можно сделать вывод, что наибольшая доходность инвестиционного портфеля наблюдалась в2007г., величина которой составила 19,26%. Данная величина превышает наименьшую доходность инвестиционного портфеля, которая в 2009 г. составила 3,42%, почти в 6 раз.

Раздел 3. Методы оценки эффективности инвестиций

Руководство предприятия собирается внедрить новое оборудование, которое выполняет операции, производимые в настоящее время вручную. Оборудование стоит вместе с установкой СтО. Подобные операции могут выполнять два комплекта оборудования А и Б. В конце срока эксплуатации предполагается продать оборудование по ликвидационной стоимости. В период эксплуатации оборудования потребуется ремонт.

Необходимо выбрать комплект оборудования, используя показатели чистой текущей стоимости проекта NPV, рентабельности инвестиций PI. Используя графический способ, рассчитать внутреннюю норму рентабельности. На основе указанных показателей обосновать выбор наиболее выгодного варианта капитальных вложений.

Исходные данные для формирования денежного потока представлены в таблицах 5;6;7.

Таблица 5.

Схемы начисления процентов, ремонт и нормы амортизации

№ варианта	Схема начисления процентов	Стоимость ремонта оборудования, Р	Период ремонта, Т1	Амортизация, %
				трактор	бульдозер	экскаватор
2	по полугоди-ям	1,3	5	6	4	10

Таблица 6.

Ставка дисконта и данные для расчета объема средств для покупки недвижимости

№ варианта	Т2	Н	d
2	7	11	11

Исходные данные для формирование денежного потока:

- продолжительность шага для расчета равна одному году;

- норма амортизации представлена в таблице 5;

- из налогов учитываются НДС (18%), налог на имущество (2,2% от среднегодовой остаточной стоимости ОПФ), налог на прибыль (24%), ЕСН (26%).

Сформируем денежный поток для проекта А и занесем данные в таблицу 8. Так как в строке «Сальдо накопленного потока от операционной и инвестиционной деятельности» за все периоды суммы получились отрицательные, то значит необходимо вводить финансовую деятельность для покрытия этих расходов. После этого мы в строке «Сальдо накопленное по проекту получаем доход от инвестирования такого проекта.

Теперь мы увеличиваем выручку на определенные коэффициенты так, чтобы нам не требовалось проводить финансовую деятельность (таблица 9). В данном случае в строке «Сальдо накопленного потока от операционной и инвестиционной деятельности» мы сразу получаем доход, за исключением нулевого периода. Расходы в этом периоде равны 82д.ед., их мы компенсируем собственными средствами.

Таблица 7

Исходные данные Варианта 2

№	Показатель	Шаг расчета
		0		1		2		3		4		5		6		7		8		9
		А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б	А	Б
	Операц. деятельность
1	Объем реализации, шт.	0	0			n+20	n+40	n+15	n+55	n+48	n+49	n+65	n+64	n+62	n+65	n+53	n+54	n+52	n+50	n+48	n+54
2	Цена за единицу продукции, ден.ед.	0	0	n+23	n+25	n+5	n+6	n+7	n+8	n+8	n+8,5	n+8,7	n+9	n+9,5	n+9,2	n+9,6	n+9,8	n+9,8	n+10	n+11	n+11,2
3	Расход материала 1, шт.	0	0	20	22	25	27	30	35	36	40	40	43	48	50	51	52	53	53	56	57
4	Расход материала 2, шт.	0	0	17	19	20	21	22	23	24	24	25	26	31	30	35	36	40	41	42	42
5	Цена за единицу материала 1, ден.ед.	0	0	n+5	n+6	n+6,5	n+7	n+7	n+8	n+10	n+14	n+10,5	n+15	n+11	n+15,6	n+11,5	n+16	n+12	n+17	n+13	n+18
6	Цена за единицу материала 2, ден.ед.	0	0	n+6	n+6,5	n+8	n+9	n+11	n+13	n+14	n+16	n+14,5	n+16,5	n+15,5	n+17	n+16	n+18	n+16,5	n+18,5	n+17	n+19
7	АУП, чел.	0	0	8	8	9	8	8	8	8	8	10	10	10	9	10	10	10	10	10	10
8	Оклад АУП, ден.ед.	0	0	15*n	1,5*n	1,5*n	1,6*n	1,6*n	1,7*n	1,7*n	1,7*n	1,8*n	1,9*n	1,9*n	2,1*n	2*n	2,2*n	2,1*n	2,4*n	2,3*n	2,5*n
9	Балансовая стоимость ОПФ:
	9.1. трактор	-	-	n+80	-	n+95	-	-	n+112	-	-	-	-	n+118	n+125	-	-	n+160	-	-	-
	9.2. бульдозер	-	-	-	n+85	-	-	n+110	-	-	-	n+141	-	-	-	-	n+180	-	n+186	-	-
	9.3. экскаватор	-	-	-	-	-	n+100	-	-	n+140	n+143	-	-	-	-	-	-	-	-	n+165	n+190
	Инвестиц. деятельность
10	Продажа:
	10.1. трактор	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	n+95	-	-	-	-	-	-	n+140	-
	10.2. бульдозер	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	n+105	-	-	-	-	-	-	-	-	n+163
	10.3. экскаватор	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	n+200	-	-	-	-	n+120	-

Таблица 8

Формирование денежного потока для проекта «А» с исходными данными

№	Показатель	Годы
№	Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
	Операционная деятельность
1	Объем реализации, шт	0	0	22	17	50	67	64	55	54	50
2	Цена за единицу продукции,д.ед.	0	25	7	9	10	10,7	11,5	11,6	11,8	13
3	Выручка с НДС	0	0	154	153	500	716,9	736	638	637,2	650
4	Выручка без НДС	0	0	131	130	424	608	624	541	540	551
5	НДС в выручке	0	0	23	23	76	109	112	97	97	99
6	Производственные затраты без НДС	0	578,4	446,5	588,3	850,3	957,9	1214,4	1368,9	1534,9	1696,0
7	Материалы без НДС	0	276	412,5	556	816	912,5	1166,5	1318,5	1482	1638
	7.1. Расход материала 1, шт	0	20	25	30	36	40	48	51	53	56
	7.2. Расход материала 2, шт.	0	17	20	22	24	25	31	35	40	42
8	Цена за ед. материала 1, ден.ед.	0	7	8,5	9	12	12,5	13	13,5	14	15
9	Цена за ед. материала 2 ,ден.ед.	0	8	10	13	16	16,5	17,5	18	18,5	19
10	З/ плата	0	240	27	25,6	27,2	36	38	40	42	46
11	АУП, чел.	0	8	9	8	8	10	10	10	10	10
12	Оклад АУП, ден.ед.	0	30	3	3,2	3,4	3,6	3,8	4	4,2	4,6
13	Отчисления с ЗП , 26%	0	62,40	7,02	6,66	7,07	9,36	9,88	10,40	10,92	11,96
14	НДС по мат.активам, 18%	0	49,7	74,3	100,1	146,9	164,3	210,0	237,3	266,8	294,8
15	Балансовая стоимость ОПФ:	0	82	179	291	433	576	696	696	858	1025
	15.1. трактор	-	82	97	-	-	-	120	-	162	-
	15.2. бульдозер	-	-	-	112	-	143	-	-	-	-
	15.3. экскаватор	-	-	-	-	142	-	-	-	-	167
16	Амортизационные отчисления	0	1,6	3,6	26,0	33,1	61,7	64,1	64,1	67,3	75,7
	16.1. трактор, 2%	0	1,64	1,94	0	0	0	2,4	0	3,24	0
	16.2. бульдозер, 20%	0	0		22	0	29	0	0	0	0
	16.3. экскаватор, 5%	0	0	0	0	7	0	0	0	0	8
17	Остаточная стоим. ОПФ на начало года	0	82	179	291	433	576	696	696	858	1025
18	Остаточная стоим. ОПФ на конец года	0	80	175	265	400	514	632	632	791	949
19	Валовая прибыль	0	-580	-296	-461	-383	-303	-542	-795	-965	-1122
20	Налоги на имущество 2,2%	0	2	4	6	9	12	15	15	18	22
21	Налогооблагаемая прибыль	0	-582	-300	-467	-393	-315	-557	-810	-983	-1143
22	Налог на прибыль 20%	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
23	Чистая прибыль	0	-581,8	-300,0	-467,4	-392,5	-314,6	-557,1	-809,6	-983,2	-1143,3
24	Сальдо потока от операц.деятельности	0	-580	-296	-441	-359	-253	-493	-746	-916	-1068
	Инвестиционная деятельность
25	Капиталовложения	-82	-97	-112	-142	-143	-120	0	-162	-167	0
26	Притоки	0	0	0	0	0	107	0	0	0	264
27	Сальдо потока от операц. и инвестиц. деятельности	-82	-677	-408	-583	-502	-266	-493	-908	-1083	-804
28	Сальдо накопл. потока	-82	-759	-1168	-1751	-2253	-2519	-3012	-3920	-5003	-5806
	Финансовая деятельность
29	Привлечение кредита	82
30	Погашение кредита		-9,1	-9,1	-9,1	-9,1	-9,1	-9,1	-9,1	-9,1	-9,1
31	% по кредиту		-12,4	-10,8	-9,3	-7,7	-6,2	-4,6	-3,1	-1,5	0,0
32	Собственные средства	5	715	500	650	550	300	520	950	1100	850
33	Сальдо потока по фин.деятельности	87	693,5	480,0	631,6	533,1	284,7	506,2	937,8	1089,3	840,9
34	Сальдо потока от всех видов деятельности	5	16	72	48	31	19	13	30	6	37
35	Сальдо накопл.потока	5	21	93	141	172	191	204	234	241	278

Таблица 9

Формирование денежного потока проекта «А» с увеличенной выручкой

№	Показатель	Годы
№	Показатель	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
	Операционная деятельность
1	Объем реализации, шт	0	25	35	35	60	67	64	55	60	68
2	Цена за единицу продукции,д.ед.	0	39	18	23	20	16	22	33	30	28
3	Выручка с НДС	0	975	630	805	1200	1072	1408	1815	1800	1904
4	Выручка без НДС	0	826	534	682	1017	908	1193	1538	1525	1614
5	НДС в выручке	0	149	96	123	183	164	215	277	275	290
6	Производственные затраты без НДС	0	578,4	446,5	588,3	850,3	957,9	1214,4	1368,9	1534,9	1696,0
7	Материалы без НДС	0	276	412,5	556	816	912,5	1166,5	1318,5	1482	1638
	7.1. Расход материала 1, шт	0	20	25	30	36	40	48	51	53	56
	7.2. Расход материала 2, шт.	0	17	20	22	24	25	31	35	40	42
8	Цена за ед. материала 1, ден.ед.	0	7	8,5	9	12	12,5	13	13,5	14	15
9	Цена за ед. материала 2, ден.ед.	0	8	10	13	16	16,5	17,5	18	18,5	19
10	З/ плата	0	240	27	25,6	27,2	36	38	40	42	46
11	АУП, чел.	0	8	9	8	8	10	10	10	10	10
12	Оклад АУП, ден.ед.	0	30	3	3,2	3,4	3,6	3,8	4	4,2	4,6
13	Отчисления с ЗП , 26%	0	62,40	7,02	6,66	7,07	9,36	9,88	10,40	10,92	11,96
14	НДС по мат.активам, 18%	0	49,7	74,3	100,1	146,9	164,3	210,0	237,3	266,8	294,8
15	Балансовая стоимость ОПФ:	0	82	179	291	433	576	696	696	858	1025
	15.1. трактор	-	82	97	-	-	-	120	-	162	-
	15.2. бульдозер	-	-	-	112	-	143	-	-	-	-
	15.3. экскаватор	-	-	-	-	142	-	-	-	-	167
16	Аморт.отчисления	0	1,6	3,6	26,0	33,1	61,7	64,1	64,1	67,3	75,7
	16.1. трактор, 2%	0	1,64	1,94	0	0	0	2,4	0	3,24	0
	16.2. бульдозер, 20%	0	0	-174	22	0	29	0	0	0	0
	16.3. экскаватор, 5%	0	0	0	0	7	0	0	0	0	8
17	Остаточная стоим. ОПФ на начало года	0	82	179	291	433	576	696	696	858	1025
18	Остаточная стоим. ОПФ на конец года	0	80	175	265	400	514	632	632	791	949
19	Валовая прибыль	0	395	180	191	317	52	130	382	198	132
20	Налоги на имущество 2,2%	0	2	4	6	9	12	15	15	18	22
21	Налогооблагаемая прибыль	0	393	176	185	307	40	115	367	180	111
22	Налог на прибыль 20%	0	78,6	35,2	36,9	61,5	8,1	23,0	73,5	35,9	22,1
23	Чистая прибыль	0	314,5	140,8	147,7	246,0	32,4	91,9	293,9	143,7	88,5
24	Сальдо потока от операц.деятельности	0	316	144	174	279	94	156	358	211	164
	Инвестиционная деятельногсть
25	Капиталовложения	-82	-97	-112	-124	-143	-120	0	-162	-167	0
26	Притоки	0	0	0	0	0	107	0	0	0	264
27	Сальдо потока от операц. и инвестиц. деятельности	-82	219	32	50	136	81	156	196	44	428
28	Сальдо накопл. потока	-82	137	170	219	355	436	592	788	832	1261
	Финансовая деятельность
29	Привлечение кредита	82
30	Погашение кредита		-82
31	% по кредиту		-13,94
32	Сальдо потока по фин.деятельности	82	-95,94	0	0	0	0	0	0	0	0
33	Сальдо потока от всех видов деятельности	0	123	32	50	136	81	156	196	44	428
34	Сальдо накопл.потока	0	123	156	205	341	422	578	774	818	1247

Теперь нам необходимо просчитать значения показателей NPV и PI для проекта «А» исходные данные берем из таблицы 9.

NPV – это разница между суммой денежных поступлений (денежных притоков), порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к текущей их стоимости, и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех затрат (денежных оттоков), необходимых для реализации этого проекта.

Чистую текущую стоимость дохода проекта (NPV) можно найти по формуле:

, (20)

где:

NPV- чистая текущая стоимость дохода;

CFt – поступление денежных средств в конце периода t;

It – затраты в период времени t;

d - коэффициент дисконтирования (дан по заданию 10%)

Для того, чтобы воспользоваться этой формулой нам необходимо определиться что входит у нас в затраты, а что в поступления.

К денежным поступлениям относим - выручку от реализации продукции; амортизационные отчисления; продажу оборудования.

К затратам – производственные затраты; налоги на имущество и на прибыль; капиталовложения.

Представим данные в таблице 10

После чего находим рентабильность инвестиций – это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает богатство инвестора в расчете на один рубль инвестиций. Этот показатель находится по формуле:

(21)

Таблица 10

Притоки и оттоки денежных средств и значение NPV по проекту «А»

Притоки:	0	828	537	708	1050	1077	1257	1602	1593	1953	Итого:
Выручка без НДС	0	826	534	682	1017	908	1193	1538	1525	1614
амортизация	0	2	4	26	33	62	64	64	67	76
Продпжа ОПФ	0	0	0	0	0	107	0	0	0	264
Дисконтирование притока	0	746	436	518	692	639	672	772	691	764	5929
Оттоки:	82	1070	738	903	1310	1130	1344	1913	1900	1828
Производственные затраты	0	578	447	588	850	958	1214	1369	1535	1696
Налоги на имущество	0	2	4	6	9	12	15	15	18	22
Налог на прибыль	0	393	176	185	307	40	115	367	180	111
Капиталовложения	82	97	112	124	143	120	0	162	167	0
Дисконтированные оттоки	-82	964	599	660	863	671	719	921	824	715	6855

Информация о работе Контрольная работа по "Инвестициям"